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"Hyperliquid推出事件永续合约，摒弃预言机并开启15分钟拍卖"

2025-09-17 08:02:00
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四名作者提交Hyperliquid改进提案4（HIP-4）引入"事件永续合约"

9月16日，四位作者联合提交了Hyperliquid改进提案4（HIP-4），建议在平台订单簿基础设施上引入"事件永续合约"以实现预测市场功能。提案合著者包括Kalshi加密部门负责人John Wang等四位专业人士。

现有机制的局限性

提案指出当前HIP-3框架下由建设者部署的永续合约存在预测市场应用场景的局限。现有基础设施需要持续更新预言机数据，且将价格波动限制在每跳1%，导致二元事件结算机制难以实现。

新型合约的核心特征

事件永续合约旨在取消持续预言机数据流和资金支付机制，价格完全由交易活动决定。合约采用0到1之间的二元结算模式，反映市场隐含概率，并在事件结束时立即完成对应结果的结算。

实际应用场景分析

提案以NFL博彩为例说明现有限制：在体育博彩赔率随赛事进展呈阶梯函数变化时，受HIP-3框架约束，市场从中性概率（0.5）归零结算需要50分钟，这种延迟为知情交易者创造了套利机会。

创新性解决方案

事件永续合约通过约15分钟的单价格清算拍卖机制启动。系统评估所有候选价格以实现最大成交量匹配，当出现平局时优先选择最接近50%且失衡最小的价格。配套的清算机制图示展示了不同价格水平的买卖分布情况。

市场运营规则

建设者需质押100万HYPE代币部署市场，可在基础费率上加收最高50%的额外费用。该基础设施支持市场循环利用机制，允许在现有槽位中替换已结算事件。合约仅支持1倍隔离保证金，买方需存入等同于最大潜在损失的抵押品。

价格区间与争议解决

最终方案确定交易将在0.001至0.999的价格带内进行，结算预言机在指定争议期发布最终值以解决纠纷。提案特别附带的预言机结算图表揭示了基础设施存在的不对称结算问题，这是推动本次新提案的重要动因。

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