Circle第三季度营收飙升66%，USDC流通量翻倍达737亿美元_新闻

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Circle第三季度营收飙升66%，USDC流通量翻倍达737亿美元

2025-11-12 21:29:52

储备收益增长推动业绩提升

Circle公司(CRCL.N)周三公布第三季度营收增长66%，主要得益于其美元稳定币USDC储备收入增加。截至9月30日的三个月内，公司总营收达7.4亿美元，较去年同期的4.46亿美元显著上升。当季净利润为2.144亿美元，较去年同期的7100万美元实现大幅增长。

业务增长驱动力

Circle表示，USDC在支付平台、交易场所和去中心化金融应用中的使用范围扩大是主要增长动力。USDC流通量攀升至737亿美元，创逾一年新高，反映出受监管稳定币在全球范围内的接受度持续提高。公司收入来源于支撑每个代币的法币储备所产生的利息。

投资者要点

Circle的营收激增既印证了稳定币储备收益的盈利能力，也凸显出公司面临未来利率下调的风险敞口。

监管环境与市场扩张

在传统金融机构推动和监管政策日渐明晰的背景下，全球对稳定币的需求正在加速增长。今年早些时候，美国政府颁布了首部针对美元稳定币的联邦监管框架——《数字资产创新法案》，旨在保障数字支付系统安全。这项立法促使更多银行和金融科技公司将代币化美元整合至其平台。

稳定币作为由美元或国债等资产支持的数字化代币，凭借即时结算和价格稳定的特性，已成为加密货币市场增长最快的领域之一。USDC目前正与市值最大的稳定币USDT展开竞争，后者在2025年同样实现了流通量增长。

Circle在声明中指出："随着监管规则逐步明晰，全球对稳定币的采用正呈现加速态势。"公司强调，这种采用趋势既来自消费者支付需求，也源于机构结算需要。

成本支出与新投资

尽管营收大幅增长，由于公司将全年调整后运营支出预期上调至4.95亿-5.1亿美元区间，其股价在盘前交易中下跌3%。支出增加主要源于业务扩张带来的产品开发成本和薪资税上升。

管理层表示，Circle正在新基础设施领域进行重大投资，旨在实现储备收入之外的多元化营收。公司今年推出的Arc公有区块链网络专注于稳定币交易与结算，旨在支持商户支付、跨境转账和去中心化金融应用。通过创建基于区块链使用和金融机构整合的收费业务模式，Arc有望帮助公司降低对利息收入的依赖。

投资者要点

Circle的盈利能力与美国收益率密切相关。向支付基础设施和区块链结算领域的扩展，或有助于抵消2026年可能出现的利差收窄影响。

未来展望

Circle的业绩表现印证了稳定币在主流金融体系中日益重要的作用。随着美欧亚多地监管机构持续推进代币化货币框架建设，Circle与Tether仍处于市场下一轮增长周期的核心位置。

虽然利率下调可能压缩储备收益，但公司向基础设施和区块链开发领域的布局有望构建更可持续的增长模式。Circle表示将继续深化与寻求稳定币整合的全球银行、支付服务商和金融科技平台的合作。USDC流通量与盈利能力的持续提升，标志着代币化美元正成为适应加密金融监管时代的数字资产企业关键收入来源。

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