欧盟委员会拟设类SEC机构统筹加密资产与股票监管_新闻

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欧盟委员会拟设类SEC机构统筹加密资产与股票监管

2025-11-03 16:53:53

欧盟委员会拟设立SEC式单一监管机构统管加密资产与证券市场

欧盟委员会正筹备于12月提出一项开创性提案，计划建立覆盖全欧盟的单一金融监管体系，对证券交易所、加密资产企业及清算机构实施统一监管。这项效仿美国证券交易委员会（SEC）模式的方案，旨在整合碎片化的监管格局，降低欧盟内部跨境金融活动的制度壁垒。

迈向统一资本市场的战略布局

据《金融时报》披露，该提案拟大幅扩展欧洲证券和市场管理局（ESMA）的职权范围，使其能够直接监管包括证券与加密资产交易所在内的跨境大型金融机构。这项改革是欧盟"资本市场联盟"计划的关键组成部分，致力于为中小型金融科技企业在成员国间的业务扩张扫清障碍。欧洲央行行长拉加德与前央行行长德拉吉均公开支持该倡议。

拉加德曾在2023年欧洲银行业大会上明确表态："通过扩展ESMA职权来创建欧洲版SEC，可能是强化区域金融稳定性与竞争力的解决方案。"她此前已对德国提出的欧洲单一证券交易所计划表示支持。

但该方案尚未获得全体成员国认同。据报道，卢森堡与都柏林监管当局担忧集中化监管可能忽视小型金融中心的利益，变相偏向法德等经济强国。这些分歧凸显了欧盟层面权力整合面临的政治挑战。

ESMA扩权方案的关键领域

根据草案内容，ESMA将获得对跨境经营的证券/加密交易所、清算所及资产管理公司的直接管辖权。尤为重要的是，ESMA可能在资产管理机构争议中拥有终局裁决权，可发布具有强制力的决议而无需经过成员国监管机构。

该计划还将弥补欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）框架下的监管漏洞。现行制度下，加密服务商通过"牌照通行"机制，仅需在一个成员国获许可即可在全部27国开展业务。但法国等监管机构近期以执法担忧为由，威胁将阻断加密牌照的跨境适用。法国、奥地利与意大利已联合呼吁由ESMA直接监管大型加密企业。

ESMA主席维雷娜·罗斯10月证实，关于将金融业监管权从成员国上移至欧盟层面的讨论已进入实质性阶段。

破解市场割裂与提升监管效能

当前欧洲金融体系被数十个国家监管机构分割，导致规则不统一与运营成本高企。对于跨境经营的企业而言，多重监管合规成为沉重负担。新提案力图通过简化和统一监管标准，降低合规成本，同时强化全欧盟范围内的投资者保护机制。

拉加德与欧盟财长们已推动包括数字欧元路线图、现实资产代币化等配套措施。这些举措共同构成欧洲金融基础设施现代化、提升对美国竞争力的战略拼图。

若12月提案如期提交，将启动包含欧洲议会与欧盟理事会参与的标准立法程序。该过程可能经历修正案协商和三方会谈，预计最终框架最早于2026年生效。尽管存在成员国利益分歧，该计划仍是欧盟构建一体化金融生态的长期战略。

通往金融一体化的未来之路

欧盟委员会拓展ESMA职权的倡议，标志着欧洲证券与加密市场监管统一化进程迈出关键步伐。通过消除成员国监管重叠、强化市场完整性，该计划致力于打造与美国SEC分庭抗礼的欧洲监管体系。

12月即将公布的提案草案将最终确定ESMA的扩权范围，并塑造欧洲金融治理的下一阶段发展。作为欧盟向单一化、高效监管机构整合过程中最具雄心的改革之一，这项提案或将重新定义欧洲金融市场的未来格局。

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