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SEC叫停超高杠杆ETF——5倍加密货币ETF遭禁

2025-12-04 07:09:41
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美国证券交易委员会出手阻止高杠杆ETF上市

美国证券交易委员会已采取行动,阻止旨在实现股票和加密货币每日收益三至五倍杠杆效应的交易所交易基金上市。

监管机构向多家基金发行商发出警示函,指出这些试图实现单日3-5倍杠杆的基金产品存在风险。根据监管规定,基金的风险敞口不得超过基准指标的200%,而多家公司提交的产品方案明显超出这一法定门槛。相关基金公司被要求调整策略或撤回申请。

监管措施与市场反应

证交会向九家主要ETF提供商发送了警告函,明确表示除非解决监管关切,否则不会审核其申请材料。这些监管要求源于《1940年投资公司法》中的相关规定。

被叫停的基金计划通过衍生品工具放大比特币、以太坊、英伟达和特斯拉等波动性资产的日内收益,最高可达基础资产日均波动的五倍。目前美国尚未批准任何五倍杠杆的单股或加密货币ETF,而三倍杠杆产品也面临严格限制。

行业动态与发展趋势

在收到警告函后,多家基金公司迅速做出反应。监管记录显示,有公司在函件发布当日即撤回了多个三倍杠杆及加密货币相关ETF的申请。

这一监管动向标志着ETF审批政策的转变。过去一年间,监管机构曾批准现货比特币与以太坊ETF、加密收益产品以及包含期权收益、部分杠杆和下行保护的结构性基金。

杠杆ETF的市场表现

杠杆ETF在零售交易者中日益受到欢迎。基金数据显示,某只追踪纳斯达克100指数三倍日收益的ETF规模可观且年内有所上涨。

但与此同时,部分杠杆产品也出现显著亏损。市场数据表明,两只采用两倍杠杆策略的ETF产品在今年均出现大幅下跌。

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