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Polymarket交易数据出现重复统计,Paradigm发出警示

2025-12-09 16:49:11
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Paradigm研究人员发现Polymarket交易量数据存在重复计算问题

由Storm Slivkoff领导的Paradigm研究团队发现,Polymarket平台上几乎所有主要数据面板显示的交易量数据都存在重复计算现象,这种现象与虚假交易无关。作为Paradigm的研究合伙人,Slivkoff指出这源于Polymarket链上数据包含冗余的区块链事件。


交易量重复计算的根源

Slivkoff声称,通过对Polymarket市场结构、智能合约和事件数据的分析发现,常规统计平台OrderFilled事件总和的方法是导致重复计算的主要原因。这种方法使得现金流(以美元计)和交易合约数量都被重复计算。

举例来说,一笔价值4.13美元的是/否代币交易被记录为8.26美元的交易量,因为独立的OrderFilled事件分别代表了交易的接受方和做市商方。研究人员强调,这类预测市场的交易量应该仅统计接受方或做市商单方面的数据,而非双方合计。


Polymarket交易结构解析

这位研究合伙人首先描述了Polymarket平台上每笔交易相关的链上数据结构。他指出所有平台交易都遵循固定模板,每笔Polygon交易最多包含一组匹配的Polymarket订单。

Slivkoff进一步说明,每组匹配订单至少有一个做市商和一个明确的接受方。他还注意到交易由约50个与Polymarket关联的外部账户提交,且每笔交易都遵循相同的事件序列。

“Polymarket的链上数据相当复杂,这导致有缺陷的统计方法被广泛采用。”——Paradigm研究合伙人Storm Slivkoff


数据统计漏洞的影响

据Slivkoff介绍,这个统计漏洞同时影响了现金流量和名义交易量这两种常用指标的计算。他指出平台数据一直令加密货币分析师感到困惑,因为他们很难通过区块浏览器厘清多个交互层。

Slivkoff表示这种困难源于平台交易既可以是简单互换,也可以是合并与拆分交易,交易双方会相互兑换相反头寸。他还指出智能合约在追踪过程中会产生冗余事件,而标准区块链浏览器往往无法清晰区分这些事件。


Paradigm构建交易模拟器

Paradigm团队开发了一套模拟器,用以展示至少八种交易类型下不同交易指标的运行方式。该模拟器可计算每种交易类型的做市商/接受方余额变化、未平仓合约变化及各类交易量指标。

Slivkoff进一步透露,模拟过程仅需输入YES价格和交易合约数量两个参数。他建议加密货币分析师可以复制电子表格并修改参数进行自主模拟。


模拟器使用要点

不过Slivkoff提醒使用该模拟器的分析师需要注意几个不变特征。他明确表示在任何交易类型中,做市商和接受方总是持有相反头寸:一方做多YES结算,另一方做空YES结算。

研究人员还指出,做市商和接受方的YES与NO差值始终具有相似的绝对值,但这与他们的USDC差值不同,后者的绝对值可能存在差异。

Slivkoff特别强调,拆分交易总会增加未平仓合约,而合并交易总会减少未平仓合约,互换交易则始终维持未平仓合约不变。


不同交易类型的统计差异

研究人员指出,互换交易的名义交易量和现金流动量计算较为直接,但Polymarket的OrderFilled总和显示数值是这两个指标实际值的两倍。他强调合并交易和拆分交易的指标计算比传统互换交易更为复杂。

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