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迈克尔·塞勒战略布局14.4亿美元分红储备 MSTR股价却持续下探

2025-12-02 20:09:53

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• BTC

迈克尔·塞勒的策略试图通过设立14.4亿美元股息储备来安抚投资者情绪，但其股价昨日继续下跌，跌幅达3%。一份新闻稿称，该储备旨在覆盖至少一年、最终覆盖两年的股息支付，为公司提供财务缓冲。首席执行官Phong Le表示，目前储备金已超过公司短期支付义务。

批评者质疑Strategy能否履行其优先股义务，这一担忧因整体市场疲软而加剧。尽管设立了新的现金保障机制，MSTR股价依然低迷，昨日盘中跌幅一度达12%，随后收窄跌幅。过去一个月MSTR暴跌超35%，过去六个月跌幅超过53%。

尽管如此，《Kobeissi通讯》指出，即使从公司持有的比特币中扣除82亿美元当前债务，公司净持有比特币价值仍比当前市值高出约18亿美元。但报告提出疑问：“塞勒能否继续买入？”

随着市场对该公司首创、后被数十家企业效仿的加密资产财资商业模式可持续性质疑日益增多，Strategy一直竭力安抚投资者。周末，Strategy首席执行官Phong Le表示公司“比以往更具灵活性”继续买入比特币，其资本结构建立在长期债务基础上，融资能力不受短期压力影响。此前，塞勒在X平台向470万粉丝表示“我不会退缩”。

Strategy增持比特币

公司同时宣布以1150万美元新增购入比特币。根据美国证券交易委员会8-K文件，Strategy在11月17日至30日期间以89,960美元均价购入130枚BTC。

数据显示，本轮增持后Strategy资产负债表上共持有65万枚BTC，占比特币总供应量2100万枚的3%以上。

总体而言，公司持有的比特币价值565.2亿美元，平均购入成本为74,431美元。

Strategy下调2025年利润与收益目标

公司最新购币行动正值加密市场普遍低迷时期——比特币价格过去一周下跌近1%，过去一个月跌幅超21%。此次回调与股价暴跌促使公司修正年终利润目标。公司最初预测比特币年底将达15万美元，近期已将目标下调至8.5万-11万美元区间。

除了调整比特币价格目标，公司还修正了全年利润与比特币收益率目标。目前预计年度净收入区间为亏损55亿美元至盈利63亿美元，比特币收益率目标从先前30%下调至22%-26%。

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