布鲁金斯学会报告预示国债需求新格局
布鲁金斯学会发布研究报告,详细分析了稳定币增长对美国国债市场的影响,重点阐释了《GENIUS法案》带来的监管变革。报告指出私营部门需求的激增将引发市场重大转变,关键参与方包括美国国会和财政部长斯科特·贝森特。
稳定币储备机制将提升国债利用率
新监管要求稳定币必须由短期美债作为储备支撑,此举可能降低政府融资成本。当前稳定币市场持有的美国国债规模已超2360亿美元,预计监管落地后需求将飙升至2万亿美元。
这可能引发银行存款向稳定币平台的转移,进而影响银行信贷并压低国债收益率。布鲁金斯学会认为,随着美债需求激增,这些变化将重塑市场结构。该法案同时旨在控制国家债务规模。
"繁荣的稳定币生态系统将激发私营部门对美债的需求——这正是稳定币的储备基础。这种新兴需求可能降低政府借贷成本,助力遏制国家债务增长。"
稳定币与传统金融融合带来监管挑战
2025年前稳定币扩张模式与货币市场基金活动相似,曾导致国债收益率波动。《GENIUS法案》的实施可能放大这些效应,加速稳定币与传统金融的深度融合。
布鲁金斯学会专家亚伦·克莱恩指出,随着稳定币与固定收益市场的互动加深,监管机构面临独特挑战。历史经验表明,在快速演变的金融环境中,适时调整对管控潜在风险至关重要。

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