摩根大通分析师发出警告
摩根大通分析师指出,MicroStrategy可能被多个重要基准指数除名。这家由迈克尔·塞勒执掌的企业持有全球最庞大的比特币资产之一,但其股价的剧烈波动及对加密货币价格的过度依赖,使其指数成分股地位面临重新评估。
指数除名风险
据彭博社援引摩根大通报告称,MicroStrategy可能从MSCI美国指数和纳斯达克100指数中被剔除。分析师表示,该公司的价格波动幅度已超出指数编制方法允许的合理范围。MSCI美国指数隶属于覆盖全球1643只股票的MSCI世界指数体系,是国际股票基金的通用基准;而纳斯达克100指数则聚焦纳斯达克交易所前一百大非金融企业,科技行业权重尤为突出。
潜在资金外流规模
若MSCI最终做出剔除决定,被动型基金可能从该股票撤资高达28亿美元。其他指数编制机构若跟进调整,引发的资金外流规模或将更为可观。目前追踪MicroStrategy的基金持仓总规模接近90亿美元。MSCI计划于1月15日前公布最终决议。
市场影响评估
摩根大通分析师尼古劳斯·帕尼吉佐格洛及其团队指出,多数市场参与者将视此次除名为利空信号。若成事实,预计将引发流动性下降、融资成本上升及投资者关注度减弱等连锁反应。
估值溢价消失
MicroStrategy近年通过“发行股份-收购比特币-享受币价上涨红利”的循环模式构建估值体系。在牛市周期中,其股价长期远超所持比特币实际价值。如今这种溢价空间已基本消失,公司市值仅略高于其比特币持仓估值。分析师认为这标志着市场信心正在衰退。
市场压力加剧
尽管迈克尔·塞勒仍是比特币最坚定的布道者之一,但摩根大通警告称,持续压力可能迫使MicroStrategy减持比特币仓位。此类操作将对本已脆弱的加密市场造成进一步冲击。自十月以来加密货币资产持续下挫,仅数月前市场还视该公司为标普500指数潜在候选企业,但随着市场环境收紧与机构情绪转冷,十一月以来市场预期已发生根本转变。

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