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比特币和以太坊反弹推手为“机构买入”……溢价指数创19个月新高

2025-10-14 05:25:00
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比特币与以太坊强势反弹 机构投资者成关键推手

经历10月历史性暴跌后,比特币(BTC)和以太坊(ETH)成功实现反弹,重新成为市场焦点。这两大市值最高的加密货币分别上涨3%和9%,逐步收复前期失地。市场分析认为,本轮反弹的核心动力源自机构投资者的持续买入。

Coinbase溢价指数创19个月新高

据加密货币分析公司CryptoQuant数据显示,截至10日,比特币的"Coinbase溢价指数"飙升至0.182,创下19个月来最高记录。该指数反映美国投资者主导的Coinbase交易所美元交易价与币安USDT交易价的差值。通常在市场调整阶段,该溢价会缩小甚至转为负值,但此次却逆势上升,表明以Coinbase为主要交易渠道的美国机构投资者正在逢低吸纳。

"逢低买入"策略显现成效

这一现象被视为典型的"Buy the dip"操作案例——投资者利用价格下跌和流动性危机获取长期持仓筹码。专家指出,比特币可能在11万美元附近形成强力支撑位。持续性的机构买盘不仅将缓解后续下跌压力,更可能成为推动市场提前反弹的关键因素。

以太坊也呈现相似走势。同日以太坊Coinbase溢价指数达到年内峰值6.0,显示机构买入力度不亚于比特币。CryptoQuant分析称:"这清晰反映出美国与全球投资者的温差效应",表明主流投资者将当前价位视为以太坊的抄底良机。机构构筑的买盘壁垒很可能转化为中长期价格支撑。

政治变量引发市场巨震

分析指出,本轮暴跌的导火索与特朗普总统的贸易政策声明直接相关。据Bull Theory披露,事件发生前两天,某鲸鱼投资者曾建立数十亿美元规模的比特币和以太坊空头头寸,并在特朗普发布Truth Social贴文后迅速平仓,获利约2亿美元。

该投资者在11月1日特朗普宣布对中国商品全面加征100%关税前30分钟,将空头仓位扩大逾两倍,引发全球金融市场剧烈震荡。标普500指数下跌超2%,比特币闪崩至10.2万美元,部分山寨币跌幅高达90%。短短数小时内,超1万亿美元加密货币市值蒸发,200亿美元头寸被强制平仓,市场出现系统性去杠杆化现象。

市场进入结构性调整阶段

Bull Theory将此次暴跌类比为2020年3月新冠疫情期间及2023年中期调整的"结构性净化"。他们认为,此次通过消除过度杠杆实现的调整,可能正为下一轮牛市奠定基础。

当前加密货币市场在政治黑天鹅与机构买盘的双重作用下,正在寻找新的平衡点。市场能否延续反弹势头,抑或面临新一轮调整,已成为投资者关注的焦点。

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