加密企业提议削减45%代币供应以提振市值_新闻

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加密企业提议削减45%代币供应以提振市值

2025-09-23 13:10:38

一家持有去中心化衍生品交易所Hyperliquid原生代币HYPE的加密资产管理公司，近日提出将该代币总供应量削减45%的提案。这项举措旨在通过优化代币经济模型，增强其对投资者的吸引力。

代币经济模型调整方案

DBA资产管理公司投资经理Jon Charbonneau在X平台发帖详述了Hyperliquid经济模型的三大关键修改：撤销所有未铸造的HYPE代币（原计划用于未来释放和社区奖励）的授权；销毁辅助基金（AF）持有的全部HYPE代币；取消项目现有的10亿枚代币供应上限。该提案由他与化名加密研究员Hasu共同撰写。来源：Jon Charbonneau

Charbonneau指出，当前市场对HYPE的估值受到所谓"完全稀释估值指标"的扭曲影响，该指标包含了尚未发行的代币。"这种计算方法歪曲了真实供应量，可能导致协议估值被不公平地压低，进而影响未来融资和发展决策。"他解释道。本次供应量削减将使HYPE对潜在投资者和质押者更具吸引力，同时仍允许协议通过未来代币释放来资助新项目。

具体实施细节

根据提案，约4.21亿枚来自未来释放和社区奖励池的代币，以及2100万枚辅助基金持有的代币将被销毁，这标志着供应量的重大修正。该提案提出之际，市场对Hyperliquid的兴趣正重新升温——特别是在该平台新推出与美元挂钩的稳定币USDH之后。此前社区通过投票从Paxos、Frax、Sky、Agora和Native Markets等候选机构中选出了最终发行方。

平台运营数据亮眼

Hyperliquid近期展现出惊人运营效率：7月期间仅用11人团队就处理了3300亿美元交易量，使其成为业内最高效平台之一。Charbonneau特别强调，USDH的推出预计将为协议带来显著的收入增长。

机构投资者支持

Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi对此表示认同，他批评近50%分配给社区治理的HYPE代币如同"小金库"，存在资金滥用风险。他强调了代币分配透明化的重要性，并警告持有大量用途不明确的代币可能带来的问题。

反对意见与辩论

然而该提案也遭遇阻力。加密分析师Mister Todd称其"愚蠢且有害"，强调未来代币释放本就是Hyperliquid最具潜力的增长工具之一。批评者还建议协议应保留代币储备以应对潜在罚款或监管制裁，但Charbonneau反驳称提案仅改变会计分类，实际可用代币并未减少。

近期市场动态

在加密市场持续波动背景下，HYPE上周四创下59.30美元的历史新高，但随后受更广泛市场情绪变化影响，目前已回落超22%，现报46美元左右。值得注意的是，由Arthur Hayes领衔的对冲基金Maelstrom已清仓其所有HYPE头寸，理由是未来两年价值近120亿美元的代币解锁可能带来抛压。

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