比特币触及周期关键支撑位，鲸鱼面临2022年以来最深亏损_新闻

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比特币触及周期关键支撑位，鲸鱼面临2022年以来最深亏损

2025-11-29 22:29:47

比特币触及关键周期支撑位，多指标共振预示方向抉择

比特币已触及本轮周期中最关键的技术水位，多项重要指标在此刻形成共振。在长达两年半的上升平行通道运行后，价格正在重新测试通道下轨——这一历史上曾引发决定性反转或剧烈破位的临界点。分析师普遍认为，多空双方在此区域的争夺将决定后市走向，堪称“成王败寇”的关键时刻。

通道下轨测试：生死线之争

交易专家指出，比特币正触及多年上升通道下轨，该趋势线自2023年以来一直承载着所有重要的低点抬高走势。若在此处获得支撑，将维持宏观上涨趋势并为新一轮飙升打开空间；反之，若确认下破，可能引发大规模恐慌性抛售。

新晋巨鲸陷入亏损——罕见投降信号浮现

链上数据显示市场深层正发生重要转变：比特币价格自2025年4月以来首次跌破新晋巨鲸实现价格线。该指标追踪持有超1000枚比特币的新进大户平均成本线。历史数据表明：当价格维持在该线上方时，巨鲸处于盈利状态且积累意愿强烈；当价格跌破该线时，抛压将显著加剧。

图表中两个关键时段清晰揭示了这一规律：2025年4月的年度低点后，价格重新站上新巨鲸成本线，触发数月上涨行情；而2025年10-11月的下跌则使价格再度跌破该成本线，导致新进大户陷入亏损。当前跌破成本价的状况，正在构筑与历史大周期重置相似的结构性底部区域。

700万枚比特币处于亏损——持平历史高点后压力水平

另一组数据显示，比特币亏损供应量已飙升至约700万枚，达到2021年与2025年历史高点后的相同水平。作为对比，在2025年4月创下历史高点时，仅500万枚比特币处于亏损状态。经过秋季调整，当前亏损数量再度达到700万枚，表明市场正经历广泛阵痛。历史上，亏损供应量的急剧飙升往往标志着强制抛售尾声与长期资本入场的转折点。

量价加权均线印证：极端压力遭遇结构支撑

第三张图表追踪价格与多个量价加权锚定点（基于2025年低点、大选日、2025年高点及比特币第四次减半）的对比关系，显示比特币近期已跌破除减半日锚定均线外的所有关键均线。值得注意的是，减半日锚定均线正如三月底部时那样精准承接跌势。这种多周期均线的罕见共振，表明算法系统与长线交易者正在同步守护同一关键区域。

机构资金悄然回流

交易所溢价指标转正显示美国机构投资者重启比特币买入。市场观察家将当前状况描述为比特币进入“最大价值区间”，并指出：本轮下跌的内在波动较二月份更为剧烈；长期持有者与新晋巨鲸同时陷入亏损，构成历史上极具威力的周期重置条件；减半起始的量价加权均线依然有效支撑着市场结构。

周期拐点即将明朗

从技术通道、链上指标、巨鲸成本、亏损供应量到量价加权结构，比特币正在同时测试一系列决定周期走向的关键支撑。若此区域得以守住，历史经验表明这可能标志着新一轮主升浪的起点；若最终失守，市场或将在复苏前经历最后一轮洗盘。未来数个交易日的走势将决定最终方向。

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