欧盟出台稳定币流动性管理新规
2025年10月3日,欧盟根据《加密资产市场法规》正式实施稳定币流动性管理技术标准,此举旨在加强发行方保障机制。该标准由欧盟委员会与欧洲证券和市场管理局共同制定,重点关注系统性风险管理。
新规核心内容
新标准对资产参考型代币提出结构化监管框架,要求发行方建立流动性风险识别、测量和管理全套流程,包括制定应急预案、压力测试最低标准等。这些变化预计将影响发行方的资本配置策略,并可能重塑市场流动性结构。
监管影响分析
市场参与者正积极适应新规要求。提高的资本准备金标准可能导致以下变化:
1. 部分流动性可能从非合规代币转向合规稳定币
2. 依赖稳定币的治理代币及DeFi项目或面临运营调整
3. 链上稳定币储备透明度将显著提升
历史参照体系
该监管框架与欧盟《金融工具市场指令II》具有延续性,其制度设计有利于促进机构投资者采用。专家指出,这与电子货币监管的发展轨迹相似,可能推动加密资产市场向更规范的方向发展。
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