渣打银行:比特币回调已结束,重申20万美元年终目标
渣打银行数字资产研究主管Geoffrey Kendrick表示,比特币跌破90,000美元的剧烈回调可能已成为过去式。尽管该加密货币在2025年11月18日暴跌至七个月低点,但Kendrick认为这符合历史修正模式,并显示出衰竭迹象——他相信这种走势往往预示着年底前的新一轮反弹。
市场恐慌与机构观点分歧
比特币曾短暂跌破90,000美元关口,抹去2025年全部涨幅,市场情绪陷入恐慌。随着杠杆头寸平仓和ETF资金流降温,加密货币恐惧与贪婪指数跌至15,创年内最低水平之一。但Kendrick坚称基本面趋势未受破坏,
他将近期下跌描述为"ETF获批后修正行情的快速痛苦版本"。自2024年美国现货比特币ETF推出以来,比特币已经历三次大幅回撤,每次都在抛售压力释放后迎来强劲反弹。渣打认为本次下跌延续了这一模式,多项指标显示短期持有者正在投降。
多重因素支撑看涨预期
Kendrick重申了20万美元的年终目标价,并列举多项支撑因素:ETF资金重新流入、机构持续增持,以及即便在市场动荡期间仍保持的企业 treasury配置需求。他还指出,通胀和流动性等宏观经济数据仍支持12月风险资产复苏。其他分析师也注意到,尽管近期波动剧烈,但长期指标正在改善——比特币ETF投资者接近盈亏平衡点,高信念买家已悄然重启积累。当散户恐慌抛售达到高位时,部分市场观察者认为当前正处于典型的修正末期阶段。
年底行情展望
渣打银行强调,虽然上行之路可能持续波动,但周期的整体轨迹并未改变。若ETF资金流趋稳且宏观环境保持支持,Kendrick预计比特币仍可能在年底前上演强势反弹。

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