比特币ETF乐观情绪高涨 四季度或迎史上最大资金流入
随着比特币现货ETF获批的乐观情绪持续升温,市场预计今年第四季度加密货币市场将迎来史上最大规模资金流入。美国资产管理公司Bitwise首席投资官Matt Hougan近期在投资备忘录中指出,三大关键因素将推动这一趋势:机构通过ETF加速入场、宏观经济环境变化以及比特币价格上涨。
机构投资门槛降低
Hougan认为,机构投资ETF门槛的降低成为重要催化剂。以摩根士丹利为例,该机构自本月1日起修改投资指引,允许旗下1.6万名管理着2万亿美元资产的财务顾问,将客户投资组合中最多4%的资产配置于比特币ETF。富国银行也释放出类似信号,Hougan预测瑞银集团和美国银行旗下的美林证券可能很快跟进。他补充道:"虽然全面铺开仍需时日,但从业内顾问的反馈来看,市场需求非常强劲。"
货币贬值对冲需求
第二个关键因素是Hougan所称的"货币贬值交易"宏观趋势。自2020年以来美国货币供应量激增44%,这使得比特币和黄金作为通胀对冲工具吸引力倍增。值得注意的是,投资机构正明显倾向于利用比特币ETF应对高利率环境与市场不确定性。摩根大通等金融机构已发布相关战略报告积极布局。Hougan分析称,年末业绩考核压力下,资管公司很可能将注意力从科技股转向比特币。
比特币牛市效应
最后一个变量是比特币自身市场表现对ETF资金的拉动作用。近期BTC价格突破12.6万美元,仅在10月第一周就上涨9%。历史数据显示,当比特币季度收益率达到两位数时,ETF往往能吸引数十亿美元资金流入,市场普遍预期这一规律将在第四季度重现。
数据显示,四季度前四个交易日比特币ETF已净流入35亿美元,使年初至今总流入额达到259亿美元。考虑到本季度还有64个交易日,Hougan预测到年底可能再增100亿美元资金流入,全年规模有望轻松突破去年创下的360亿美元纪录。
虽然加密货币市场素来以波动性著称,但在ETF构建的新供需格局下,比特币的机构化进程预计将持续深化,这一趋势或延续至2025年底。