先锋领航超5000万客户将可投资加密货币ETF：为何此举意义重大_新闻

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先锋领航超5000万客户将可投资加密货币ETF：为何此举意义重大

2025-12-11 02:44:53

关键要点

先锋集团决定开放现货加密货币ETF交易，标志着其早期反对加密货币立场的重大转变，为超过5000万客户提供了受监管的数字资产投资渠道。该公司将允许交易与BTC、ETH、XRP和SOL挂钩的已获批第三方ETF，同时规避模因币或未受监管的代币，并选择不推出自有加密产品。这一举措为加密货币带来了重要的机构合法性，表明即使传统保守的资产管理公司也无法忽视市场对受监管数字资产产品的持续需求。

机构趋势的缩影

先锋集团对加密货币的接纳反映了更广泛的机构趋势。贝莱德、富达投资和美国银行等主要金融机构早已将加密产品纳入多元化投资组合。在给数字资产市场带来重大利好的同时，先锋集团即将为其庞大的客户群开通现货加密货币交易所交易基金通道。此举不仅为超过5000万投资者提供了便捷入口，更增强了加密货币的机构公信力。先锋支持受监管加密产品的决策，充分印证了这类资产类别的成熟度。

这一转变可能激发市场对加密货币更广泛的兴趣，并影响投资者的资产配置策略。随着传统金融领域最保守的公司之一扩大数字资产接入渠道，整个市场可能会将加密货币视为多元化投资策略中更受认可和稳定的组成部分。

政策调整的具体内容

先锋集团改变了此前回避加密货币ETF的政策。该资产管理公司现允许客户投资于第三方加密货币ETF及投资特定底层加密货币的共同基金，包括比特币、以太坊、瑞波币和索拉纳。这些产品在受监管的加密交易所交易，其运作模式类似黄金ETF。

截至2025年12月初，先锋暂不发行自有加密ETF或共同基金。这一策略与其提供但不创建黄金ETF的政策一脉相承。公司不会提供涉及模因币或未受监管代币的产品，持续认为这类资产在其平台上属于过度投机范畴。

在客户公告中，先锋强调所选ETF经受住了市场波动考验，始终按设计规范运作并保持流动性。该公司的教育资源仍将加密货币定义为高波动性资产类别，并持续强调投资风险。

政策变革的重要意义

先锋的政策转变可能影响数百万投资者的核心策略与长期收益，同时重新定义主流多元化投资组合的可及性与结构框架。

截至2025年10月31日，先锋在美国市场提供224只基金，在国际市场提供228只基金。在此等规模的平台上提供加密ETF将产生双重效应：既拓宽了不脱离传统经纪服务即可接触加密货币价格的投资者基数，也标志着受监管的加密产品正成为大型金融机构难以忽视的存在。

先锋的举措更似谨慎的初步尝试而非全面接纳。公司指出，通过其平台提供的接入服务可能激发对BTC等主流资产的更大需求。但这并不意味着超5000万用户将立即购入加密ETF——准入不等于投资。不过对于有意向的投资者而言，这确实降低了受监管加密ETF的投资门槛。

从“退休金禁区”到战略调整

直至2025年初，先锋仍是传统金融界对加密货币的著名批评者。前任首席执行官常称现货比特币ETF“不应出现在长期投资组合中”，并多次强调比特币“波动过大”、“不具备价值存储功能”及“属于投机资产”。2024年他曾明确表示，在比特币作为资产类别发生本质改变前，先锋不会支持加密产品。

在此背景下，新任管理层推动的政策转变显得尤为突出。这既是对客户持续需求的积极回应，也源于先锋投资者目睹贝莱德与富达的现货比特币ETF获得巨额资金流入的现状。

与行业趋势同频共振

先锋的转型与2025年末的宏观趋势不谋而合：美国银行已为其财富管理客户扩大加密资产接入渠道，内部分析报告建议适合的风险认知型投资者配置1%-4%的加密货币资产；现货比特币ETF自2024年初以来已吸纳数百亿美元资金流入，创下ETF发行史上的成功纪录。这些进展表明部分投资者开始将加密货币视为潜在的主题配置选项。

对市场格局的潜在影响

先锋开放加密ETF交易的决定可能改变零售与机构投资者参与加密货币生态的方式，进而影响主要数字资产的市场动态与流动性结构。随着先锋客户探索新型ETF选项，加密货币市场可能产生相应波动。这一举措或将吸引更多投资者将加密ETF纳入资产配置，但需注意其客户多为保守型退休储蓄者，可能难以承受加密货币的波动特性。对于愿意尝试的客户而言，这些资产的注入无疑拓展了投资选择的广度。

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