巴菲特购入170亿美元国债,股市崩盘会拖累比特币吗?
本周,传奇投资者、伯克希尔哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特在CNBC节目中透露,其公司在近期拍卖中购入了约170亿美元的美国国债。这是否预示着股市崩盘即将来临?这对比特币又意味着什么?
核心要点
截至2025年底,伯克希尔持有的现金或现金等价物高达3730亿美元,是2023年末水平的两倍多。
该公司现金储备的上升通常预示着股市将出现重大下跌,这对比特币而言是个不利信号。
巴菲特仍认为现金比股票更具价值。
巴菲特传达的信息很明确:伯克希尔并未将近期股市回调视为足够有吸引力的买入机会。作为参考,自1月创下历史新高以来,标准普尔500指数已下跌约5.75%。

巴菲特表示,股市在下跌后并未变得“实质性”更便宜,并称此次抛售与早年市场暴跌超过50%的时期相比“不值一提”。这有助于解释伯克希尔最新的国债购买行为。公司在2025年底持有约3730亿美元现金及等价物,高于一年前创纪录的3342亿美元,更是2023年末水平的两倍以上。
历史数据显示,曾将比特币称为“老鼠药”的巴菲特,通常会在重大股市崩盘前转向持有现金。例如,1998年巴菲特开始减持伯克希尔的股票持仓并增加现金,将公司持有的现金及现金等价物推高至131亿美元,约占总资产的23%。
到2000年中,这一数字已攀升至近150亿美元,约占资产的25%。随后,随着互联网泡沫破裂,伯克希尔开始将资金部署到廉价资产中。
比特币与股市的正相关性可能压制价格
自2020年以来的大部分时间里,比特币的交易特性更类似于股票而非传统避险资产,其走势常与美国股市(尤其是科技股占比较高的纳斯达克指数)同向。截至周三,两者之间的20周滚动相关系数为正0.47。

如果巴菲特的避险策略正确,那么比特币可能会随股市一同再次暴跌。新近出现的量子安全担忧、战争驱动的通胀风险以及近50%的美国经济衰退概率,都给比特币价格带来了压力。
伯克希尔的投资组合决策也显示出远离加密相关金融领域的倾向。2025年第一季度,该公司清仓了加密友好的金融科技公司Nu Holdings,其在2021年和2022年建立该头寸后,从这些投资中获得了约2.5亿美元的利润。
多位分析师预测,比特币价格可能在2026年跌至3万美元的低位。
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