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企业比特币策略,选择抛售还是持有?…蔓延至信贷市场

2026-04-06 13:07:42
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企业比特币持有策略在压力下走向分化

随着市场波动加剧,企业的比特币持有策略正呈现两种不同走向。斯特拉特吉公司已暂停买入但仍继续持有,而纳卡莫托控股公司则通过出售部分比特币确认了损失。这一动向之所以值得关注,是因为价格暴跌暴露了“企业比特币”模式的脆弱性。在比特币价格较高点下跌46%的背景下,市场对激进买入或依赖债务融资的策略也愈发警惕。

不同企业的应对策略

纳卡莫托控股公司于今年3月出售了价值约2000万美元的比特币。其卖出单价约为7.04万美元,低于平均买入成本,导致账面亏损成为现实。公司表示,通过此次出售,其持有量已减至略高于5000枚比特币,所获资金将用于营运及业务投资。这也可以解读为该公司在近期并购后重整财务结构的过程之一。

此外,纳卡莫托控股还减持了数百万股日本企业Metaplanet的股份,同样承受了损失。这显示出,将数字资产置于财务战略核心的企业正面临市场波动性的考验。

由迈克尔·塞勒领导的斯特拉特吉公司在最近一周的披露中表示,并未进行额外的比特币购买。这标志着其持续数月的稳定买入进程暂时停止。即使在过去的熊市中,该公司仍持续买入,被视为企业持有比特币的象征。然而,此次暂停可能反映了公司在资金能力、市场压力以及未来买入节奏方面的考量。

目前,斯特拉特吉仍持有约76.2万枚比特币,保持着“最大企业持有者”的绝对地位。但市场关注的是,这种大规模持续买入的局面还将维持多久。

比特币抵押地方债的机遇与风险

美国新罕布什尔州正在推进的比特币抵押地方政府债券发行工作已更进一步。虽然该债券结构获得了穆迪Ba2的投机级评级,得到了一定认可,但其风险也同时被凸显。

该债券的设计并非以税收为基础,而是以比特币作为抵押,用以保障投资者收益和偿还。据悉其规模约为1亿美元,预计将用于公共基础设施和发展项目的融资。尽管这种连接公共金融与数字资产的尝试意义重大,但其局限性也显而易见:比特币价格的波动性可能直接影响地方债券的稳定性。

加密货币企业加速融入主流市场

数字资产管理公司CoinShares已完成与Benthos Capital的SPAC合并,并在纳斯达克上市。这是加密企业在美国公开市场上扩大影响力的又一案例。

通过上市,CoinShares得以接触更广泛的投资者群体并提升资本市场准入性。市场观察到,尽管面临波动,与加密货币相关的企业仍在不断拓宽上市渠道。此次交易使CoinShares的企业估值达到约12亿美元。这表明,尽管持有比特币的企业面临压力,但加密货币产业整体正在加速被传统金融体系接纳。

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