圆桌会议CEO詹姆斯·赫克曼详解纳斯达克战略、长期规划、资本结构与锁定期安排_文章

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圆桌会议CEO詹姆斯·赫克曼详解纳斯达克战略、长期规划、资本结构与锁定期安排

2026-04-06 22:11:46

合并后资本结构战略详解

在股东于4月1日批准与RYVYL公司的合并后，首席执行官詹姆斯·赫克曼阐述了公司合并后的资本化战略。该合并议案获得了约99%的股东投票支持。继上周会议公告后，现向股东提供进一步细节，包括关于85%股权锁定安排的具体信息。

赫克曼概述了旨在平衡纳斯达克上市流动性要求与限制性股票供应及长期价值创造的股权结构，并形容此供应结构对短期与长期公众股东而言均属"精心设计"。他表示："我们的创始人、管理层及战略投资者均致力于投入必要的时间和资源，以最大限度实现我们的愿景。"

合并后股权结构——锁定机制

合并后的实体预计将拥有约1350万股流通股。其中约200万股可供公开交易，其余1150万股（约占总流通股的85%）将受一年锁定期限制。在合并前，RYVYL公司已进行反向股票分割以确保符合纳斯达克上市要求，同时注资600万美元以保障股东权益合规。

股权结构简表如下：

总流通股：13,500,000股（合并后）

自由交易股：约2,000,000股（满足纳斯达克流动性要求）

锁定股份：11,500,000股（创始人/管理层及主要投资者持有，锁定期一年）

锁定比例：85%（锁定期满后于第二年分批逐步释放）

詹姆斯·赫克曼对此表示："此次合并结构并未对自由交易股票供应造成实质性稀释，相反，我们正在限制供应。"他将此结果描述为对股东而言的"最优结构"，既能提供足够的规模和流动性，又可降低申报要求的触发门槛。

战略框架

赫克曼阐述了股权战略的三个核心要素：

纳斯达克流动性合规：约200万股的公众流通量旨在满足纳斯达克上市要求，其中包括约125万股现有RYVYL股份及合并发行的约75万股。

无申报约束的投资布局：资本结构设计便于在整合流通股后实现有意义的股权积累。

通过锁定承诺控制供应：85%的一年锁定期限制了近期流动性，支持合并后有序交易，并彰显创始人及主要投资者的长期承诺。锁定期满后，受限股东将在随后12个月内分批解禁。

资本结构与近期投资

为支持合并并加速主要媒体客户拓展，公司已获得3500万美元的新资本投入。此前已对收购的Web3媒体平台投入超1000万美元研发资金，该资金主要来源于创始投资者。

最近一笔投资来自董事会成员兼联合创始人大卫·贝利，其以150万美元估值投入200万美元，每股作价约11.15美元。基于股价与流通股数的隐含市值如下（未来可能受期权及权证行权影响）：

每股约5美元：对应市值约6750万美元

1亿美元市值：对应股价约7.40美元

近期投资估值：每股11.15美元对应市值约1.5亿美元

赫克曼指出："此次合并将为我们的使命产生放大效应，我们相信股东也将获得同等机遇。随着未来几年推出变革市场的Web3人工智能数字媒体平台，我们的创始人与投资者均着眼于长期价值。自上世纪90年代以来，我们的团队不断优化此技术及商业模式，相信这个新一代平台能够持续为专业媒体所有者重建、增长并守护价值。"

此外，首席执行官赫克曼在与主流媒体品牌建立战略合作方面拥有丰富经验，这也是媒体与科技领域常见的增长驱动力。作为战略合作的一部分，公司已签署具有约束力的协议，拟收购一家领先数字媒体公司的控股权，以充分发挥其技术与分发优势。1000万美元的定金是确保合作的第一步，也与近期的增长投资方向一致。

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