VanEck预测比特币市值或达黄金一半，但何时实现？_新闻

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VanEck预测比特币市值或达黄金一半，但何时实现？

2025-10-07 12:24:51

比特币有望占据黄金市值半壁江山

投资公司VanEck最新研究指出，比特币正朝着占据黄金总市值50%的方向发展。该公司数字资产研究主管马修·西格尔在周二发布的推文中阐述了这个看涨观点："按照当前创纪录的黄金价格计算，这意味着比特币需要达到每枚64.4万美元的估值水平。"

市场数据与专家解读

根据CoinGecko数据，比特币当前市值约为2.48万亿美元，过去30天涨幅超过12%。这一预测发布之际，比特币周二刚创下126,080美元的历史新高，目前回落1.20%至124,529美元。

做市商Caladan研究主管林德瑞克表示："VanEck的论断方向正确，但需要考量时间因素。要达到黄金市值的50%，比特币还需上涨5.6倍。考虑到比特币已转向稳定增长模式——每个周期绝对美元涨幅维持在5-6万美元而非指数级飙升，这个目标更可能在5-10年内实现。"

数据显示黄金近期表现优于比特币：年内黄金上涨49%（第三季度涨幅17%），而比特币同期涨幅分别为31%和6.9%。Merkle Tree Capital首席投资官瑞安·麦克米林认为："摩根大通已将黄金和比特币并称为'抗贬值资产'，将两者相提并论只是第一步。在这个框架下，比特币达到黄金市值的50%乃至最终持平都具有合理性。"

长期发展路径预测

VanEck在2024年7月的报告中提出三大核心假设：新兴市场年轻用户的采用、Layer2解决方案突破扩容瓶颈、机构采用率稳步提升。其研究显示，到2050年比特币可能处理10%国际贸易和5%国内贸易结算，促使各国央行将2.5%资产配置于加密货币。

林德瑞克描绘了更为审慎的发展路线："最可能的情况是比特币在10年内达到黄金市值的30-50%，之后逐步趋同。"根据其分析，假设历史增速放缓但结构性利好（如代际财富转移和机构采用）持续，2035年比特币价格可能在30-50万美元区间。

VanEck则通过货币流通速度公式推算出2050年比特币可能达到290万美元，对应61万亿美元总市值。该公司还预测支撑该增长的比特币Layer2生态系统价值将达7.6万亿美元。

周期规律的新变化

历史数据显示，前两次减半后500-550天形成周期顶部。自2024年4月20日最近一次减半以来已过去534天，引发市场担忧。但专家指出本次周期存在本质差异："虽然550天时间窗口具有历史意义，但未必是绝对峰值。"林德瑞克强调，"机构投资者通过现货ETF的介入显著压缩了波动幅度，这不再是过去的投机狂潮，而是一个资产类别的成熟过程。"

麦克米林也预期将打破历史规律："过去比特币在减半后500-550天见顶，这次周期可能持续更久。美联储降息周期刚刚启动，加上潜在关税政策可能延续通胀叙事，我们预计顶部至少会比往常推迟180天出现。"

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