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比特币牛熊指标发出预警:机构动能消退

2025-10-23 02:09:21
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10x研究报告:比特币涨势停滞或预示市场结构性转变

最新行业分析显示,比特币在107,000美元附近的横盘可能不仅仅是短期调整,更可能标志着市场情绪的结构性转变。10x Research今日发布的"熊市观察"报告,通过链上数据和衍生品指标揭示了机构交易者的真实动向。

聪明资金转向谨慎

报告指出,虽然散户投资者仍保持乐观,但机构交易部门已悄然开始收紧风险敞口,这种早期周期谨慎态度与历次下跌前的市场表现高度相似。曾在高盛和摩根士丹利任职策略师的10x Research创始人Markus Thielen表示,其模型显示比特币正徘徊在350日均线(约101,000美元)这一关键历史阈值附近,该水平通常区分牛市与调整阶段。

"我们的专有指标表明,市场风险偏好正在隐性消退,"Thielen解释道,"当前机构持仓情况显示,在形成新趋势前,比特币可能先回调至100,000美元。"

黄金波动引发资本轮动 比特币面临技术抉择

结合Glassnode数据制作的图表清晰呈现了2012-2025年间比特币的牛熊周期指标。其中紫色区域代表指标跌破零线的熊市状态,蓝色区域则对应复苏和扩张阶段。历史数据显示,每次突破零线都预示着大牛市的开启,而跌破则意味着深度调整即将来临。

截至2025年10月下旬,比特币指标恰好位于中性线上方,显示市场正处于拐点。图表中的上升箭头虽暗示潜在韧性,但也警示本轮周期动能衰减速度明显快于以往。

站在十字路口的市场

Thielen特别强调加密货币市场的透明度优势:"曾经仅对冲基金可见的内部资金流数据,如今通过链上分析向所有人开放。真正的挑战不在于数据获取,而在于正确解读。"

尽管通胀缓解和股市走强等宏观因素仍具支撑性,10x Research对短期走势保持战术性看空,认为比特币当前价格区间构成关键的"决策地带"。

正如Thielen总结:"聪明资金交易结构与信号。忽视周期规律者,终将被每个周期淘汰。"

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