英特尔与美光：AI芯片短缺持续，两巨头乘势而上_新闻

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英特尔与美光：AI芯片短缺持续，两巨头乘势而上

2026-04-06 20:26:28

关键要点：KeyBanc 分析师约翰·维恩将英特尔目标价上调至 70 美元，同时维持“增持”评级；预计英特尔服务器 CPU 价格在第二季度将上涨 10%–15%；美光存储器产品价格预计在第二季度将上涨 30%–50%；美光股价一周内飙升 13.81%，年内涨幅超 300%；长期供货协议被视为抵御内存市场潜在下滑的保障。

英特尔与美光股价周一早盘走强

由于市场分析师强调人工智能服务器所用处理器的需求强劲且不断增长，英特尔和美光在周一早盘交易时段均呈现上涨势头。英特尔在盘前交易中上涨 1.7%，至 51.25 美元。美光同期上涨 3.3%，报 378.30 美元。

KeyBanc 分析师约翰·维恩指出，由于 AI 智能体计算需求，整体服务器需求有所加强。然而，服务器处理器供应不足正导致供应紧张。

维恩将英特尔的目标价从 65 美元上调至 70 美元，同时维持对该半导体制造商的“增持”建议。他预测英特尔将在整个第二季度实施服务器 CPU 价格上涨，幅度在 10% 到 15% 之间。该芯片制造商在第一季度已执行了类似的定价调整。

维恩表示，与竞争对手超微半导体相比，英特尔拥有略大的定价灵活性，后者将自身限制在仅一轮涨价。KeyBanc 还强调了英特尔芯片制造效率的改善。该研究机构报告称，随着 Panther Lake 处理器产量的持续扩大，其 18A 工艺的良率已达到 65%。

英特尔还获得了一份来自苹果的合同，为其 MacBook 和 iPad 提供入门级处理器。谷歌的“Humu Fish” TPU 计划采用英特尔的 EMIB-T 封装技术，KeyBanc 估计这可能带来 40 至 50 亿美元的营收潜力。

美光受益于 AI 内存市场扩张

美光在过去一年中经历了超过 300% 的显著上涨。仅过去一周，其股价就飙升了 13.81%，因为市场参与者关注其在 AI 内存领域的地位。

Cantor Fitzgerald 和 RBC Capital 的分析师重申了对该股的乐观看法。RBC 将美光指定为“首选股”，并预测 DRAM 价格的上涨势头将延续至 2027 年。美光的高带宽内存库存今年已全部分配完毕。该公司 2026 年的 HBM 产能已通过长期协议得到保障。

维恩预计，第二季度 DRAM 和 NAND 内存成本将上涨 30% 至 50%。他强调，新构建的长期供应协议比历史上的协议要稳固得多，过去的协议常常被轻易打破。

“我们认为这些长期协议的结构对内存生产商极为有利，因为它解决了过去长期协议容易破裂的缺点，并可能缓解下行周期风险，”维恩写道。

华尔街整体保持乐观展望

在跟踪美光的 29 位分析师中，约有 26 位给予其“买入”评级。共识价格预测表明，相对于当前估值仍有上行潜力。

Erste Group 近期将美光评级调整为“持有”，理由是内存行业存在大量的资本支出需求和周期性特征。尽管如此，该机构也承认其基本面需求稳固。美光近期公布的季度财务业绩超出预期，这得益于人工智能和数据中心的需求推动。

截至周一评估，维恩对美光 600 美元的目标价和“增持”评级保持不变。

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