美国证交会罕见豁免DePIN代币监管 释放区块链基建创新信号
美国证券交易委员会(SEC)近期发布罕见的无异议函,明确基于区块链的分布式物理基础设施网络(DePIN)代币不受证券法规约束。这一里程碑式决定为去中心化基建项目扫清了监管障碍。
SEC表态不监管DePIN代币 引发行业关注
SEC首席法律顾问迈克尔·西曼在具有标志性意义的无异议函中确认,DoubleZero项目计划的2Z代币根据美国法律不构成证券。市场观察人士指出,这标志着监管机构对新兴区块链基建项目转向"创新优先"的监管态度。
SEC专员海丝特·皮尔斯特别强调,DePIN代币的核心功能是激励基础设施建设的参与行为,而非通过他人劳动获取投资收益。这种本质区别使其不受传统证券法约束,允许项目方将代币作为服务补偿进行分配。
皮尔斯警告称,若将此类代币视为证券监管,将严重阻碍去中心化网络的市场发展和创新活力。
监管明晰打开基建发展空间
DoubleZero的代币经济模型显示,参与者通过贡献闲置私有光纤资源获取2Z代币,从而实现区块链网络对分散式带宽的利用。项目联合创始人、前Solana基金会战略总监奥斯汀·费德拉表示,这份函件证明美国创新者能够在配合监管的同时保持发展速度。
项目法律顾问玛丽·托穆宁指出,该代币价值源自网络参与者的集体工作,因此不符合证券评估中常用的豪威测试标准。这种监管定性为快速扩张的DePIN生态提供了代币发行的新范式。
皮尔斯专员补充强调,SEC的职责是监管证券市场,而非所有经济活动。这一立场使得加密基建开发者能够专注于技术建设,而非陷入复杂的证券合规流程。
市场反应理性 监管松绑成效待显
尽管获得监管豁免,DePIN代币市场仍出现2%的微幅调整,反映投资者持谨慎乐观态度。分析人士认为,这属于SEC在当前政府支持下促进美国区块链竞争力的系列举措之一。
此次监管突破树立的重要先例,有望激励更多基建类区块链项目放心发行代币,推动去中心化经济超越金融投机范畴,向实体基础设施领域纵深发展。
核心要点
• SEC明确DePIN类代币不属于证券范畴
• 监管明晰为基建类代币创造发展空间
• 监管机构重申仅对证券市场行使管辖权
• 政策松绑有望提升加密基建发展效率