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比特币需突破10.4万美元方能重现历史牛市回调:研究显示

2025-09-10 16:05:28
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核心观点

Glassnode研究发现,比特币在创历史新高后正处于典型的修正阶段。若要使修正阶段转为卖方衰竭,BTC价格需跌至约10.4万美元。在当前BTC价格区间内,短期持有者正经历显著的利润波动。

比特币进入"狂热后盘整"阶段

比特币(BTC)正展现出典型的"狂热后盘整"特征,最新分析显示下一个关键价位为10.4万美元。在9月4日发布的定期通讯《链上数据周报》中,加密货币分析公司Glassnode确认了这一新的BTC价格"盘整通道"。

比特币利润"分位数"分析

比特币价格走势持续困扰着那些认为牛市应该已经回归的投资者。虽然黄金和风险资产不断走高,但BTC/USD仍停留在较8月历史高点低10%-15%的区间内。

"自8月中旬创历史新高以来,比特币进入震荡下行趋势,最低跌至10.8万美元后反弹至11.2万美元附近,"Glassnode总结道。"随着波动性上升,核心问题是这标志着真正熊市的开始,还是仅仅是一次短期回调。"

关键价格区间分析

研究人员通过分析BTC活跃供应最近移动时的价格,将其划分为不同"分位数"。其中0.95分位数特别值得关注,这对应着95%供应量处于盈利状态的价格。

"当前价格在0.85至0.95分位数成本基础之间波动,即10.41万-11.43万美元区间。历史数据显示,该区域往往在狂热峰值后形成盘整通道,通常会导致震荡横盘行情,"《链上数据周报》解释道。

短期持有者行为特征

其他关键价位还包括比特币投机者(即短期持有者)的总体买入水平。这些被定义为持有不超过6个月的实体钱包,传统上会在牛市修正阶段支撑价格。

Glassnode指出,在当前价格区间内,短期持有者的盈利状况变化迅速。"短期持有者供应量中盈利比例的变动清晰地反映了这一特征,"报告继续说明。"随着价格跌至10.8万美元,他们的盈利比例从90%以上骤降至仅42%,这是典型的从过热状态到突然受压区域的冷却过程。"

市场反弹机制

短期持有者可能在盈利转为亏损时突然反应,同时很快因不愿亏本卖出而耗尽卖压,从而使市场得以反弹。"这种模式解释了近期价格从10.8万美元反弹至11.2万美元的现象,"Glassnode就最新BTC价格走势补充道。

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