2025年第三季度稳定币市场扩张推动卡尔达诺DeFi迅猛增长_新闻

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2025年第三季度稳定币市场扩张推动卡尔达诺DeFi迅猛增长

2025-11-11 23:04:49

核心要点

卡尔达诺（Cardano）的去中心化金融（DeFi）总锁仓价值（TVL）环比增长28.7%，达到4.235亿美元，创下自2022年初以来的最高纪录。

Liqwid Finance以1.016亿美元的TVL超越Minswap，成为最大协议。

稳定币供应量环比增长21.5%至3810万美元，主要由USDM和USDA推动。

如今更加多样化的生态系统正在支持卡尔达诺推动可持续的DeFi增长。

卡尔达诺DeFi生态强势复苏

2025年第三季度，卡尔达诺DeFi领域呈现显著复苏态势。总锁仓价值（TVL）增长近29%至4.235亿美元，达到自2022年初以来的最强水平。这一复苏主要得益于借贷平台、稳定币协议和新型去中心化交易所的流动性涌入。

这一新动能突显出用户行为的明显转变——卡尔达诺DeFi活动正变得更加实用驱动而非投机驱动。开发者专注于用户体验和协议多样性，正在帮助该网络转型为一个能够维持稳定资本流动的可靠流动性枢纽。

Liqwid成为领头羊

本季度的亮点之一是Liqwid Finance的崛起，它超越Minswap成为卡尔达诺最大的DeFi协议。Liqwid的TVL环比增长50.8%至1.016亿美元，主要得益于其不断扩大的借贷市场以及qToken的采用，后者允许用户在保持抵押资产敞口的同时获得收益。

尽管Minswap的TVL下降至5340万美元，但它仍然是主导的去中心化交易所（DEX），占据卡尔达诺总交易量的约四分之三。即使Splash和WingRiders等新平台的用户活动有所增长，该交易所仍继续作为网络的主要流动性层。

在其他领域，Indigo Protocol在合成资产方面表现强劲，TVL达到3290万美元。模仿Solana上"pump.fun"模式的新型DEX Splash增长16.2%至2740万美元，这表明创新用例正在卡尔达诺DeFi场景中找到自己的位置。

协议多样性增强

卡尔达诺发展的一个健康信号是其不断上升的DeFi多样性得分，该得分在第三季度从9提高到10。这意味着生态系统的流动性现在分布在更广泛的协议中，而不是集中在少数几个。

卡尔达诺的DeFi生态系统现在由借贷平台、合成资产发行者、算法稳定币和利用卡尔达诺扩展UTXO模型的新型交易协议构成。这种多样性使网络不易受到冲击，在波动的市场中更具弹性。

稳定币增长强化链上流动性

稳定币已成为卡尔达诺流动性基础的核心支柱。网络上稳定币总市值环比增长21.5%至3810万美元，反映出对可靠结算资产的需求增加。

来自Moneta的USDM仍然是最大的稳定币，季度增长17.4%后流通量达到1290万美元。该资产已扩展到包括Sundial的比特币Layer-2在内的新基础设施。在Anzens和EMURGO支持下发行的USDA紧随其后，达到1040万美元，得益于日本用户的新兑现选项。

同时，由Input Output Global（IOG）和COTI开发的算法稳定币DJED的TVL增长38%至2550万美元，因为其在借贷和DEX平台的整合增加。由Indigo发行的IUSD调整了其利率模型以维持锚定稳定性，而USDC首次通过跨链桥出现在卡尔达诺上。

这种日益增长的多样性表明卡尔达诺正在成为一个支持法币抵押和算法模型的稳定币友好环境。

DJED与隐私稳定性推动

DJED的成功不仅在于其设计，还在于其方向。由ADA储备支持并通过SHEN代币稳定，它已成为借贷协议的关键流动性来源。COTI在Rare Evo 2025上推出的Private DJED将把这一模式扩展到机密交易中，允许企业在不牺牲监管透明度的情况下私下运营。

这一隐私层与卡尔达诺通过其零知识合作伙伴链Midnight实现的更广泛愿景相一致。它们共同构成了一个平衡透明度、合规性和用户隐私的金融系统基础——这是少有区块链生态系统能实现的组合。

DeFi交易量与DEX扩展

DEX日均交易量环比增长6.1%至380万美元，考虑到应用交易的总体下降，这是一个虽小但重要的增长。这一趋势表明，虽然网络总活动有所放缓，但流动性和交易质量有所提高。

在DEX中，WingRiders的日均交易量增长近20%，而Splash激增43%，成为卡尔达诺上增长最快的平台之一。以聚合NFT和现实世界资产（RWA）而闻名的CSWAP保持稳定在160万美元TVL，并正在准备一个新的RWA平台。

这一进展强调，卡尔达诺的DEX生态系统不再局限于代币交换。它正在发展成为一个涵盖合成资产、RWA和流动性优化工具的多功能环境。

展望2025年第四季度

随着卡尔达诺进入第四季度，几项发展可能进一步扩大其DeFi生态系统。CSWAP即将推出的RWA平台、Private DJED整合以及卡尔达诺基金会计划的新流动性注入，都有望增强市场深度和用户信心。

如果这一势头能够持续，卡尔达诺可能以结合透明治理、稳定币增长和隐私驱动金融创新的方式，成为2025年增长最快的Layer-1 DeFi生态系统之一。

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