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加密市场190亿美元崩盘内幕:关税冲击与自动清算如何撼动市场

2025-10-12 21:04:13
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加密货币市场遭遇史上最大单日清算事件

根据详细的市场分析报告,美国总统特朗普宣布对中国加征新关税后数小时内,加密货币市场出现了数字资产史上最大规模的单日清算事件,高达190亿美元的资产瞬间蒸发。



高杠杆与流动性危机的完美风暴

这场由关税意外升级引发的抛售潮,暴露出当前加密市场高杠杆率、流动性薄弱与自动化交易系统之间的脆弱平衡。CoinGlass数据显示,从亚洲早盘到美国下午交易时段,超过160万交易者遭遇强制平仓。



谁在承担主要损失?

事后市场参与者紧急调查损失分布情况。尽管有大型机构"鲸鱼"崩盘的广泛传言,但多家头部公司高管表示尚未发现单一实体崩溃的迹象。

分析师认为损失主要分散在散户和杠杆型山寨币交易者群体。Split Capital创始人扎希尔·埃布提卡尔指出,许多山寨币订单簿在价格波动超过10%时就会"失效",多重资产同时下跌加剧了崩盘效应。



Hyperliquid交易所与自动减仓机制

受创最严重的交易平台之一是衍生品交易所Hyperliquid。该平台24小时内清算量超过100亿美元,甚至超过规模更大的币安。其自动减仓机制本意为防止交易所破产,却通过强制平掉盈利仓位来抵消未成交清算单,反而加剧了市场混乱。

GSR场外交易全球主管斯宾塞·哈拉恩指出:"这种机制并非没有副作用。"他解释称自动减仓可能导致"市场中立参与者账目失衡",迫使他们突然平仓,从而加深市场波动。

不过并非所有参与者都遭受损失。据报道,Hyperliquid的社区流动性池HLP金库在市场恐慌期间以大幅折扣收购资产,并在反弹时转售,获利超过3000万美元。



加密市场的"金融危机时刻"?

行业观察家表示,这次突然暴跌更像是一场小型金融危机,而非典型的杠杆清算。Gauntlet Networks联合创始人塔伦·奇特拉认为:"山寨币的抛售模式更多由现货市场的恐慌驱动,而非纯粹的降杠杆操作。"这表明基于恐惧的抛售行为超过了算法触发因素。

虽然比特币和以太坊目前已趋于稳定,但事件造成的全面影响仍不明确。这次事件给市场敲响警钟:在加密资产24小时不间断的交易生态中,流动性永不眠,风险亦如是。

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