加密货币市场遭遇年内最大规模爆仓
本周一,过度杠杆化的加密货币交易者遭遇年内最大规模爆仓,总额接近20亿美元。部分分析师认为这主要源于技术性因素,而非市场基本面的恶化。
根据CoinGlass数据,过去24小时内超过37万名交易者被强行平仓,总金额达18亿美元。其中大部分仓位集中在以太坊和比特币的多头头寸,山寨币市场也普遍遭受重创。
市场总市值骤降
此次爆仓潮伴随着加密货币市场总市值蒸发逾1500亿美元,跌至3.95万亿美元的两周低点。比特币在Coinbase交易所跌破11.2万美元,以太坊则失守4150美元关口,创下自8月中旬以来最大跌幅。
目前主要资产已暂时企稳,但若参照往年9月行情,市场可能仍面临进一步调整压力。
爆仓结构分析
以太坊和比特币的多头仓位构成爆仓主体。Real Vision创始人Raoul Pal指出这种现象已成市场常态:"加密市场往往在突破前积累大量杠杆多头,首次尝试失败后引发连环爆仓,真正的突破反而在多数人出局后才会到来。"
CoinGlass数据显示,此次是2025年最大规模的多头爆仓事件。类似情形在今年2月末、4月初和8月初均有发生,均导致现货市场短期内损失数千亿美元市值。
市场失衡诱因
研究机构"Bull Theory"将这次剧烈调整归咎于"山寨币杠杆与比特币的极端失衡"。以太坊相关爆仓金额突破5亿美元,达到比特币多头爆仓规模的两倍以上。
"当山寨币杠杆达到如此极端水平时,市场必然会做出反应。一次剧烈下跌就会引发连锁爆仓,这正是清除弱势持仓、重置市场格局的典型过程。"
CoinW交易所首席战略官Nassar Achkar认为:"这次调整更可能是短期修正而非长期结构性牛市的转折,未来政策宽松路径仍将支持比特币等风险资产。"
技术面展望
IG市场分析师Tony Sycamore表示,比特币近期与科技股及黄金的关联性减弱,"这主要源于技术面因素,需要更多时间来消化过去12个月从8月12.5万美元高点的超额涨幅,并修复超买指标。"
"从技术角度看,回调至10.5-10万美元支撑区间(包含103,700美元的200日均线)具有合理性。这将清除部分弱势持仓,并为年底行情创造良好的买入机会。"
尽管本周暴跌,比特币自8月历史高点的回撤幅度仅为9.5%,较往年牛市年份的调整更为温和。历史数据显示,比特币在13个9月中有8个月收跌,但本月迄今仍保持约4%的涨幅,且通常在10月呈现更强劲表现。

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