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做空以太坊或可对冲比特币风险——10x Research建议

2025-11-05 13:08:43
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10x Research警示以太坊存在结构性风险

以太币可能成为比特币投资者的对冲工具，但机构对ETH的兴趣正在减弱。


以太坊面临结构性挑战

10x Research最新报告建议加密货币投资者考虑做空以太坊（ETH），作为对冲比特币（BTC）持仓风险的潜在策略。该建议源于市场对以太坊长期发展前景的担忧，以及其对机构投资者吸引力的持续下降。

这家研究机构指出，虽然比特币持续吸引市场关注和资金流入，但以太坊正面临可能影响其表现的结构性风险，包括网络可扩展性问题、高昂的Gas费用，以及转向权益证明机制后的复杂发展路线图。

通过做空ETH，投资者可以在更广泛的市场波动中保护比特币持仓价值，特别是在以太坊表现逊于比特币的情况下。


多重风险因素压制ETH价格

以太坊近期因其在智能合约领域主导地位的削弱而受到关注。尽管在DeFi和NFT领域仍保持领先，但Solana、Avalanche和Base等其他区块链正快速崛起。

此外，关于中心化问题、验证者激励机制，以及ETH是否应被归类为证券的监管不确定性，都加剧了投资风险。10x Research认为这些因素降低了机构投资者对ETH的配置意愿。


机构需求明显降温

报告同时指出，机构对以太坊的需求正在减弱。这体现在ETH交易所交易产品资金流入的减少，以及机构关注点向比特币相关金融工具的转移，尤其是在现货比特币ETF获批预期升温的背景下。

分析认为，如果以太坊的市场偏好持续下降，即使在牛市中也可能表现不佳，这使其成为对冲策略中可行的做空标的。

虽然做空以太坊的建议可能不为ETH多头所乐见，但这反映了在快速变化的市场环境中优化投资组合的战略考量。

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