"泰达币Q3三大数据彰显主导地位：未来何去何从？"_新闻

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"泰达币Q3三大数据彰显主导地位：未来何去何从？"

2025-11-05 09:24:43

核心洞察

截至2025年9月，Tether年内净利润突破100亿美元。这家稳定币发行商持有的美国国债规模在9月30日达到约1350亿美元，使其成为全球第17大美债持有方，超过韩国持有量。2025年第三季度Tether新增发行170亿美元代币后，USDT流通量达到1744亿美元，超额准备金维持在67.8亿美元。

财务表现突破

10月31日发布的第三季度鉴证报告显示，截至9月末的九个月内，Tether净利润已超100亿美元。这一财务表现使其跻身全球盈利能力最强的私营企业行列。2025年前三季度，该公司分配的股息总额达104亿美元，甚至超过了同期净利润。

美债持仓跃升

季度末Tether对美国国债的总敞口达到创纪录的1350亿美元，其中直接持有的美国国库券达1124亿美元（较第二季度的1055亿美元有所增长）。第三季度新增直接国债敞口约70亿美元。

若计入通过货币市场基金间接持有的47亿美元，以及近180亿美元国债担保的逆回购协议，总敞口突破1350亿美元。这使其美债持仓规模超越韩国，位列全球第17位。相较第二季度1270亿美元的总敞口，本季度增幅达80亿美元。

储备资产结构

鉴证报告显示，Tether为USDT等法币锚定代币持有的总储备资产达1812亿美元。其中现金及现金等价物占比77.2%（约1400亿美元），较第一季度的81.5%有所下降，反映其正转向多元化资产配置。

贵金属持仓在9月30日突破129亿美元，较第一季度67亿美元的黄金持仓近乎翻倍。比特币储备估值为98亿美元（按9月30日单币114,160美元计算）。另有146亿美元完全由流动资产担保的抵押贷款。

运营数据亮点

第三季度净利润约33亿美元，延续了强劲增长态势：第一季度运营利润约10亿美元，第二季度净利润达49亿美元（含31亿美元营业收入和26亿美元比特币与黄金持仓的市值收益）。

负债总额从第一季度的1437亿美元增至第三季末的1744亿美元，与年内激增的USDT需求直接相关。第三季度新增发行170亿美元USDT，创年内单季最高纪录，推动流通总量在9月30日达到1744亿美元。

发展动态

第三季度全球用户数突破5亿大关，USDT继续支持包括以太坊、波场和Solana在内的13条独立区块链。超额准备金从第一季度的56亿美元增至68亿美元，相当于代币负债的3.9%缓冲。

2025年1月，Tether将注册地从英属维尔京群岛迁至萨尔瓦多，并依据该国《数字资产发行法》获得稳定币发行商和数字资产服务提供商资质。同年10月，该公司使用自有资本完成了Celsius破产诉讼的和解赔付，该款项未动用流通代币的储备金。

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