比特币市场波动加剧，mNAV指标跌入熊市区间_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

比特币市场波动加剧，mNAV指标跌入熊市区间

2025-09-08 00:00:28

核心要点

比特币管理资产净值（mNAV）下跌，显示市场波动加剧及机构撤退迹象。机构策略对比特币市场产生显著影响。投资者正谨慎观望后续资金流向变化。

比特币管理资产净值进入熊市区间

截至2025年中后期，比特币管理资产净值（mNAV）已滑入熊市区间，主要受市场波动和机构情绪转变驱动。这一变化反映出投机需求下降与风险偏好收缩，在宏观经济担忧和股权稀释风险影响下，比特币价格及相关资产（如微策略公司股票）均承压明显。

比特币策略的管理资产净值指标跌破关键阈值，既反映了市场波动加剧，也揭示了机构投资者资本配置策略的调整。该变化出现时，市场溢价正在收缩，同时股票增发活动持续增加。

机构策略与管理资产净值影响

行业领袖对此现象持有不同见解。微策略公司执行主席迈克尔·赛勒强调："通过战略性融资持续配置比特币始终是我们的核心价值主张。"而金丝雀资本首席执行官史蒂文·麦克卢格则持更谨慎态度。这些机构采取的策略包括激进增发股票与持续比特币增持，深刻影响着管理资产净值的波动。

股票增发与市场波动

近期多家企业通过大规模增发股票筹集资金加仓比特币，引发投资者对股权稀释的担忧。数据显示，2025年期间管理资产净值指数持续低于1.9倍关口，表明市场投机热情明显降温。据公开披露信息，微策略等公司的股票增发行为进一步加剧了这些忧虑。

市场行为与未来展望

当前市场走势与历史周期存在相似性，可能形成短期熊市陷阱。分析师密切关注重复出现的市场模式，同时比特币相对强弱指数（RSI）显示资产正接近超卖区间，暗示市场底部或将形成。尽管面临监管环境变化与技术创新的双重影响，托管钱包持续吸纳机构资金的现象，表明资本对数字资产的长期兴趣仍未消退。

历史数据显示，管理资产净值溢价曾在市场投机高峰期创下纪录，这一指标对投资情绪与价格动态具有重要指导意义。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文