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摩根大通称比特币相较黄金估值偏低,公允价上看17万美元

2025-11-07 06:49:48
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摩根大通:波动率调整后比特币相对黄金仍被低估

摩根大通分析师指出,当根据波动率进行调整时,比特币当前交易价格低于其相对于黄金的公允价值。分析师表示,10月份黄金在创历史新高的涨势中波动率上升,这使得这种贵金属风险升高,而比特币(BTC)因其波动率与黄金之比降至1.8倍(即比特币风险为黄金的1.8倍),对投资者"更具吸引力"。

理论估值存在67%上行空间

报告称:"考虑到当前比特币消耗的风险资本是黄金的1.8倍,那么从机制上看,比特币当前2.1万亿美元市值需要上涨近67%,这意味着比特币理论价格应接近17万美元。这一测算表明比特币在未来6-12个月存在显著上涨空间。"

摩根大通发布这一理论价格预测之际,正值多个市场分析师和投资机构下调比特币价格预期。周二比特币价格跌破10万美元关键心理支撑位,这是四个月来首次。

分析师下调比特币预期

部分分析师现在预测,由于包括关税带来的宏观经济逆风和10月10日市场崩盘(造成加密史上最大24小时清算量)在内的多重因素,比特币在2025年底前难以回升至12.5万美元水平

投资公司Galaxy周三将其对比特币2025年的预测从18.5万美元下调至12万美元,理由包括:10月比特币巨鲸抛售40万枚代币、投资者转向竞争性叙事以及市场动态变化等因素。

Galaxy全球研究主管Alex Thorn表示:"比特币已进入我们称之为'成熟期'的新阶段,机构吸纳、被动资金流入和较低波动率将成为主导特征。交易所交易基金(ETF)吸收流动性的存在意味着比特币涨幅可能会比过去更加温和。"

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