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比特币下跌的真正原因竟是这个？与特朗普关税无关

2025-10-18 06:39:48

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加密货币市场本周遭遇大幅抛售

本周加密货币市场经历显著抛售，比特币下跌9%，以太坊下跌6%，XRP重挫15%。部分山寨币跌幅更为剧烈。分析师表示，此次急跌可能同时受到地缘政治发展和投资者对经典"四年周期"预期的影响。

多重因素引发市场震荡

上周五，随着美国总统特朗普威胁对中国加征新关税，加密货币市场单日清算总额达190亿美元，创下加密史上最高单日清算记录之一。该事件引发的抛压持续整周。

比特币历史价格走势常与"减半"周期相关联——该机制每四年将矿工奖励减半。在此模式下，比特币通常在减半次年达到峰值，随后出现暴跌。

周期理论面临挑战

但部分专家认为这一经典模型正在失效。"部分投资者仍固守四年周期理论，"Messari研究分析师Matthew Nay指出，"距离上次峰值已近四年，贸易战的不确定性促使他们坚守空头头寸。"

Stocktwits首席分析师Jonathan Morgan将当前部分抛售描述为"机械性抛售"："许多散户仍遵循旧有规则：减半前买入，价格未反弹即卖出。"

Wintermute策略师Jasper De Maere对此表示认同："该策略现已过时。矿工奖励占总交易量比重极小，减半对价格的影响已大不如前。"

市场结构发生根本改变

部分分析师则认为四年周期概念已完全失效。Messari的Nay预测比特币可能在年底前再创新高，Morgan则总结道："减半模型反映的是早期市场特征。当时矿工奖励决定供应量，如今ETF、机构资金和衍生品市场已完全覆盖这种影响。"

专家指出，随着ETF、机构投资和衍生品交易的兴起，加密货币市场与传统金融的关联日益紧密，以减半为核心的旧周期模型正失去意义。

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MicroStrategy的巨额比特币赌注正面临考验？随着加密货币价格滑向85,555美元关口，整体加密市场下跌近4%，经济学家彼得·希夫对MSTR比特币策略的尖锐批评再度引发讨论。尽管过去五年已投入超500亿美元配置比特币，希夫指出在金银价格飙升的背景下，这项投资的回报显得异常平淡。希夫与MSTR比特币策略的论战彼得·希夫在社交平台X上质疑迈克尔·塞勒长期执行的MSTR比特币累积策略。据其分析，MicroStrategy以接近75,000美元的平均成本累计购入480-500亿美元比特币。尽管比特币长期呈上涨趋势，他声称MSTR整体未实现收益不足15%。其核心论点是：如此巨额的资本投入

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MetaMask支持比特币，探索加密货币新天地

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比特币与黄金：罕见动能转换信号

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非农就业数据成美联储降息决策“试金石”

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美联储利率政策前景预测根据CME美联储观察工具最新数据显示，市场预计美联储在2025年1月维持基准利率不变的可能性为75.6%。而利率下调25个基点（0.25%）的概率为24.4%。 2025年3月利率路径预测针对截至3月的累计利率调整情景，市场分析显示：利率下调25个基点的概率为42.4%，维持当前利率水平的可能性达49%，累计降息50个基点的概率则为8.6%

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辉瑞股价逆势上扬：2026年盈利预警阴霾下为何不跌反涨？

TLDR 目录市场对业绩指引的反应新冠疫苗销售前景获取三本免费股票电子书尽管辉瑞公司发布了较弱的2026年利润展望，但其股价依然上涨新冠疫苗销售额预计将面临艰难的一年，收入持续下降该公司首次向投资者提供了2026年财务指引随着疫情需求减少，辉瑞的新冠业务持续萎缩尽管盈利预测较低，投资者对该公告反应积极本周，制药巨头辉瑞发布2026年财务指引后，其股价走高。这一股价上涨令许多市场观察人士感到意外。该公司发布的利润展望弱于分析师预期。然而，投资者却推高了股价，而非抛售。辉瑞警告称，2026年对其新冠疫苗业务而言将是充满挑战的一年。这款曾推动巨额收入增长的疫苗，其销售

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