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《华尔街流动性观察》Coinbase溢价六日首现负值 机构买盘动能减弱信号显现

2025-10-28 10:38:32
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美国机构买盘疲软 比特币市场显现裂痕

反映美国机构买盘动向的Coinbase溢价指数转为负值,显示投资者情绪出现分歧。虽然短期交易量有所回升,但流动性恢复态势仍显乏力。


交易所资金持续外流

最新数据显示,28日(UTC时间)交易所比特币净流出达6376.74枚。观察近七日资金流向:22日-7862.4枚、23日-781.7枚、24日-283.3枚、25日-225.8枚、26日-5697.2枚、27日-8142.4枚、28日-6376.7枚,呈现持续净流出态势。


溢价指数揭示卖压加剧

Coinbase溢价指标27日报-0.018%,较前日-0.009%进一步下滑,显示美国现货市场卖压增强。该指数21日曾升至0.059%高点,随后逐步走弱:22日0.017%、23日0.034%、24日0.033%、25日0.017%,最终于26日跌破零轴转为负值。

尽管21日前溢价保持正值区间,暗示美国机构投资者买盘持续,但26日转负后卖压明显抬头。鉴于27日负值幅度扩大,美国市场买盘情绪能否修复将成为影响比特币价格走势的关键变量。


机构交易量部分回暖

数据显示,Coinbase Prime平台27日比特币交易量约5494枚,较前日3809枚增长44%,对应美元交易额约5.4083亿美元。作为机构主要通道,该平台1685枚的增量显示流动性有所改善。

虽然交易量从26日3800枚回升至27日5400枚水平,暗示机构交易情绪局部回暖,但相较21日12890枚的高点仍存显著差距。市场需进一步观察才能判断买盘动能是否实质恢复。

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