比特币飙升至11.6万美元之际，十大牛市指标中八个转熊_新闻

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比特币飙升至11.6万美元之际，十大牛市指标中八个转熊

2025-09-12 13:14:47

比特币牛市指标转熊：市场动能明显降温

尽管比特币周五小幅回升至11.6万美元，但区块链分析平台CryptoQuant数据显示，其牛市评分指数中的十大指标有八项已转为看跌。分析师JA Maartun周四指出："市场动能正明显减弱。"目前仅"比特币需求增长"和"技术信号"两项指标维持看涨。

关键指标解析

需求增长指标自七月以来持续乐观，反映市场对资产的实际需求；技术信号指标则追踪常见的技术分析参数。其余八项指标——包括MVRV-Z分数（市值与实现价值比率）、盈亏指数、牛熊周期指标、交易所资金流脉冲、网络活跃度指数、稳定币流动性、链上交易者利润率及实现价格——均呈现看跌态势。

其中MVRV-Z分数通过比较比特币市价与实现价值来衡量市场泡沫程度，盈亏指数显示盈利持仓占比，而交易所资金流脉冲则反映资产在交易所间的转移规模。

历史对比与市场定位

类似信号上次集中出现是在四月，比特币当时暴跌至7.5万美元。而今年七月当BTC触及12.28万美元年度首峰时，十项指标中八项显示看涨。目前CryptoQuant综合牛市评分指数在20-30区间震荡修正，而CoinGlass比特币牛熊指数(CBBI)显示当前处于牛市四分之三阶段，但30个峰值指标中仅"山寨币季节指数"被触发。

比特币表现落后于替代资产

加密交易服务商SignalPlus洞察主管指出，本周数字资产整体横盘，但比特币表现明显逊色于同类加密货币、股票及现货黄金。她补充道："机构买盘显著放缓，交易所新资金流入量低迷，投资者更倾向于持有股票类资产。"

部分分析师将此归因于预期的九月修正行情，但仍有观点认为牛市周期可能延长。加密播客主Tony Edward表示："全球流动性正在复苏并尝试突破新高，本轮牛市或将延续至2026年第一季度。"

短期行情动态

比特币周五早盘上涨1.5%，三周来首度突破11.6万美元关口，距历史高点仅差6.8%。相较于前几轮周期，当前回调幅度明显缓和。

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