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比特币面临压力测试,市场调整在即

2025-11-08 15:54:45
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彭博分析师:比特币面临压力测试,十万关口或成生死线

彭博智库分析师迈克·麦格隆将比特币当前徘徊在10万美元关口的状态称为"压力测试"而非"胜利巡礼"。他指出,当前市场呈现典型的"暴风雨前宁静"危险态势——美股走势平稳、历史波动率处于低位,比特币也偏离了常规波动轨迹,暗示市场可能已过度自满。

全有或全无阶段开启

在麦格隆发布的彭博报告中,一张图表对比了比特币50周移动平均线与芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)及标普500实际波动率。这两个指标均处于异常低位,但这种平静预计难以持续。麦格隆指出,VIX的50周均值约19点,预示股市"可能逼近"该阈值,暗示市场即将迎来波动。

比特币面临的情况更为严峻。近几周价格始终困在10万美元关口,始终未能突破11万美元。正如麦格隆所言,这已是"不成功便成仁"的关键阶段。若比特币失守该阈值,预计价格可能回撤至5.6万美元水平。历史数据显示,比特币周期往往在此阶段降温:市场热情消退,价格回归均值。

关联性风险:比特币仍与华尔街共舞

该分析的核心发现是比特币与标普500持续保持0.53以上的高相关性,表明其尚未完全确立"数字黄金"地位,仍追随华尔街走势。若股市转向,比特币当前的平静可能迅速瓦解。

摩根大通策略师近期也发出类似警告,指出加密货币市场的低波动性形成"虚假稳定性",强调若全球流动性收紧,比特币将成为首批反应的资产。

对比特币而言,10万美元已不仅是心理关口,更是检验韧性的分水岭。若市场动能复苏,该位置可能形成强力支撑;但若全球股市转向,加密投资者的信心或将快速崩塌。2025年第四季度将成为重新定义比特币"避险资产"或"风险资产"属性的关键时期。

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