播客 Ep.201 —— 斯特拉RWA：连接监管与去中心化金融的桥梁_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

播客 Ep.201 —— 斯特拉RWA：连接监管与去中心化金融的桥梁

2025-11-06 19:43:36

数字资产的未来：深入解析Stellar网络与实物资产代币化(RWA)现状

今天我们将深入探讨Stellar网络和当前备受关注的热点话题——实物资产代币化(RWA)的发展现状。

什么是RWA代币化？

简单来说，RWA代币化是指将现实世界中具有价值的资产（如国债、股票、房地产甚至黄金等大宗商品）的所有权，转换为可在区块链上交易的数字代币的过程。这相当于将实物资产分割为数字化凭证。

RWA的重要性与优势

RWA代币化具有三大核心优势：
1. 流动性提升：使原本需要大额交易的不动产等资产能够分拆交易
2. 可编程性：通过与智能合约结合，实现自动分红、抵押贷款等创新金融功能
3. 全球可及性：打破地理限制，让全球投资者更容易接触多样化资产

Stellar在RWA领域的先锋地位

Stellar网络在RWA发行领域表现突出：
- 2021年4月，全球知名资产管理公司Franklin Templeton在Stellar上发行了首个受监管的货币市场基金(MMF)代币BENJI
- 截至2025年9月，Stellar网络RWA总规模超30亿美元（不含稳定币的纯RWA规模达5.333亿美元）
- 在全部区块链网络中，Stellar的RWA发行规模排名第六

Stellar的技术优势

Stellar吸引机构用户的独特优势包括：
- 近乎零的交易成本
- 与传统金融系统无缝连接的锚定服务
- 专为RWA设计的权限管理系统
- 无需编程知识的资产创建工具
- 新推出的智能合约平台Soroban增强可编程性
- 快速的区块确认速度

Stellar上的主要RWA类型

1. 美国国债代币（占Stellar RWA总值的94.8%）：
- Franklin Templeton的BENJI（收益再投资型）
- WisdomTree的浮动利率国债基金FLTX
- Ethena的USTR和Ondo Finance的USDY（价格增长型）

2. 创新案例：
- Centrifuge的DRWA标准：将受限证券代币转化为可自由交易的DeFi兼容资产
- 即将推出的DJTRSY（美国国债基金包装代币）和DJAA（CLO ETF包装代币）

3. 其他资产类别：
- 巴西国债代币Tesouro
- 股票指数基金（如WisdomTree的SPXUX）
- 商业地产代币（RedSwan发行的1亿美元规模代币）
- 公司债券基金（如WisdomTree的WTSIX）
- 实物黄金代币（如WTGold）

RWA与DeFi的融合趋势

新兴的融合模式包括：
- 机构专用DeFi平台（如Human Finance的Alpha池）
- 借贷协议开始接受RWA作为抵押品（如Templar计划支持Centrifuge的dTokens）
- 包装代币技术打破监管资产与DeFi间的壁垒

关键基础设施支持

支撑RWA生态的核心基础设施：
- 价格预言机（如Band Protocol）
- 跨链互操作性解决方案（如LayerZero）
- 合规基础设施：
- 英国受监管的数字证券交易所Archax
- 欧洲首个DLT结算系统21X
- 德国合规平台Bitbond和Tokenize

未来展望

Stellar的RWA生态已从初期合作伙伴阶段，发展成为包含多元资产类型、发行方和强大合规基础设施的成熟市场。通过创新解决方案（如Centrifuge的DRWA标准），Stellar正在缩小受监管资产与DeFi之间的鸿沟，展现出作为全球化、可编程RWA枢纽的巨大潜力。

随着受监管的实物资产在DeFi协议中日益自由地流通，未来金融市场将在以下方面迎来变革：
- 前所未有的可及性
- 革命性的透明度提升
- 创新风险管理模式

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文