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周一.com(MNDY)股票:业绩超预期却遭抛售的背后

2025-11-10 21:15:05
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TLDR

内容提要

Monday.com公布2025年第三季度营收达3.169亿美元,同比增长26%,超出分析师3.123亿美元的预期

每股收益1.16美元,远超0.88美元的预期,非GAAP运营利润创下4750万美元记录

第四季度3.28-3.3亿美元的营收指引低于分析师3.338亿美元的共识,导致股价在盘前交易中暴跌19%

该公司高端市场战略推动大客户需求增长,新产品贡献了超过10%的年度经常性收入

2025年全年营收预期为12.3亿美元,调整后自由现金流预计在3.3-3.34亿美元之间

业绩亮眼但市场不买账

Monday.com第三季度财报表面数据堪称完美:营收激增26%至3.169亿美元,远超华尔街3.123亿美元的预期;每股收益1.16美元,轻松超越0.88美元的共识预期。

但市场反应却出人意料——周一盘前交易中股价重挫19%。问题出在令人失望的第四季度展望,这引发了投资者对公司年底增长势头的担忧。

该公司预计第四季度营收在3.28-3.3亿美元之间,低于分析师3.338亿美元的预期。虽然差距看似不大,却足以抵消第三季度强劲表现带来的市场热情。

运营实力显现

第三季度财报展现出真实的运营实力:非GAAP运营利润达到4750万美元,利润率达15%。联合创始人兼联席CEO罗伊·曼恩和埃兰·津曼将成绩归功于高端市场战略。

他们在声明中表示:"本季度业绩反映了我们卓越的执行力,以及向上拓展市场同时扩大产品组合的战略持续获得成功。"

新产品崭露头角

公司的业务拓展成效显著。新产品Monday campaigns已贡献超过10%的年度经常性收入,这对于试图突破核心工作流管理业务的公司来说是个快速胜利。

大客户正在增加。具有可观年度经常性收入的付费客户数量显著增长,这种向企业客户的转变通常会带来更稳定、可预测的收入。

CFO埃利兰·格拉泽强调了盈利能力:"本季度我们实现了史上最高的非GAAP运营利润,凸显了我们对高效、盈利性增长的关注。"

关键数据

对于2025全年,Monday.com维持12.3亿美元的营收预期,与共识估计相符。非GAAP运营利润预计在1.67-1.69亿美元之间,相当于14%的运营利润率。

公司还预计调整后自由现金流为3.3-3.34亿美元,利润率约27%,这表明其将营收转化为实际现金的能力。

第四季度非GAAP运营利润预计在3600-3800万美元之间,利润率11-12%,较第三季度15%的利润率有所下降,这可能加剧了投资者对发展轨迹的担忧。

Monday.com的平均日交易量约为140万股。在盘前抛售前,公司市值为96.3亿美元。

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