"什么是IBIT？详解贝莱德比特币ETF"_新闻

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"什么是IBIT？详解贝莱德比特币ETF"

2025-11-11 21:19:48

IBIT将比特币引入华尔街

该产品使投资者能够通过传统经纪账户获取比特币价格敞口，而无需管理私钥或钱包。采用受监管的透明架构，由贝莱德和Coinbase托管提供支持，IBIT提供安全的冷存储、每日价格基准测试以及美国证监会的监管。

尽管受到监管，风险仍然存在。虽然IBIT简化了比特币投资流程，但波动性、监管变化和税务影响仍需谨慎考量。贝莱德旗下iShares比特币信托(IBIT)通过现货比特币ETF连接传统金融与加密世界，在强安全性和流动性的框架下提供受监管的比特币投资渠道。

什么是比特币ETF？

比特币交易所交易基金(ETF)架起了加密世界与传统金融之间的桥梁。与其他ETF类似，它让投资者无需直接购买、存储或管理比特币就能获得相关资产敞口。

ETF汇集投资者资金来购买和持有多元化资产组合，包括股票、债券、大宗商品或数字资产。ETF在公开交易所全天交易，具有流动性、透明度和可及性特点，提供熟悉且受监管的投资方式。

现货ETF与期货ETF

比特币ETF主要分为两类：

现货ETF：这些基金实际持有比特币以反映市场价格。每份份额代表基金持有的部分比特币，由受监管托管方安全保管。

期货ETF：这类产品追踪受监管交易所交易的比特币期货合约价格，而非直接持有比特币。

现货比特币ETF允许投资者通过传统经纪平台交易反映比特币实时市值的份额。这种结构为寻求比特币敞口的投资者提供了无缝且受监管的入口，避免了加密钱包的技术复杂性。

现货比特币ETF的推出

2024年1月，美国监管机构批准了首批现货比特币ETF，标志着数字资产融入传统金融市场的重要里程碑。这一批准表明机构对比特币作为合法投资资产的信心不断增强。

其中，贝莱德推出的iShares比特币信托(IBIT)迅速成为明星产品。作为全球规模最大、流动性最佳的现货比特币ETF之一，IBIT为零售和机构投资者提供了通过受监管、低门槛且透明的框架获取比特币的途径，加速了华尔街与区块链经济的融合。

关于贝莱德

贝莱德是总部位于纽约的全球资产管理公司，成立于1988年。该公司提供广泛的投资产品和金融服务，包括ETF、共同基金和投资组合管理解决方案。

作为全球金融市场中服务机构和个人的重要参与者，贝莱德被广泛视为金融行业最具影响力的机构之一。其资产管理和风险控制专长使其成为现代金融基石——管理着全球数万亿美元资产。

iShares比特币ETF(IBIT)

iShares比特币信托(IBIT)是全球最大且最受尊敬的资产管理公司贝莱德推出的现货比特币ETF。2024年1月11日获得美国证监会批准后，IBIT开始在纳斯达克交易，允许投资者通过标准经纪账户买卖份额，无需直接持有加密货币即可获得比特币价格波动敞口。

贝莱德于2023年6月15日首次向美国证监会提交申请，经过七个月审核后获得批准。美国证监会的决定标志着加密与传统金融的历史性转折——11只现货比特币ETF同时获批，成为数字资产监管的分水岭时刻。

IBIT的快速增长

自推出以来，在强劲投资者需求推动下，IBIT实现爆发式增长。交易首周内，其资产管理规模(AUM)就突破10亿美元，迅速确立全球最大比特币ETF地位。

截至2025年10月，IBIT持有超过80万枚比特币，约占比特币总流通量的3.8%，巩固了其在ETF和加密货币市场的主导地位。

IBIT运作机制

结构与运作：

iShares比特币ETF通过创建和赎回机制运作，使其份额价格与比特币实际市值紧密挂钩。当需求增加时，新份额被创建，基金用所得资金购买更多比特币；当投资者卖出时，基金可能清算部分比特币持仓以维持流动性。

这种结构确保ETF价格准确跟踪比特币基础价值，同时最小化跟踪误差。IBIT收取0.25%的年管理费，覆盖运营和行政成本，属市场最具竞争力的费率。

托管与安全：

为保障比特币储备安全，贝莱德与受监管机构Coinbase托管信托公司合作。IBIT持有的所有比特币均采用冷存储——完全离线保存以降低黑客攻击和未授权访问风险。这些资产存放在独立钱包中，与Coinbase自有资产完全隔离。

每个钱包采用多重签名授权机制，任何转账都需多重批准。定期网络安全审计进一步保障基金完整性。值得注意的是，IBIT份额持有人无需管理私钥，所有安全和恢复流程均由受监管托管方处理。

定价基准：

为确保准确透明的价格跟踪，IBIT采用CME CF比特币参考汇率(BRR)——该每日基准汇总多家主流加密货币交易所的比特币价格数据，平滑单一交易所可能出现的短期波动或异常，使IBIT净值能反映公平可靠的比特币市场价格。

IBIT核心特点

便捷性：通过标准经纪账户获取比特币敞口，无需加密钱包或直接资产管理

流动性：作为交易最活跃的比特币ETF之一，提供深度流动性和高效价格执行

监管架构：由贝莱德在美国证监会监管下运作，采用透明合规金融框架，Coinbase托管作为监管托管方

托管安全：所有支持IBIT的比特币离线存储在Coinbase冷钱包，通过独立钱包、多重签名和定期安全审计保护

IBIT风险考量

尽管IBIT提供了受监管且便捷的比特币投资方式，投资者仍需了解固有风险：

市场波动：

比特币仍是高波动性资产，价格波动剧烈且难以预测。因此IBIT投资者直接暴露于比特币市场波动，即使采用ETF监管结构，短期亏损仍可能发生。

监管变化：

未来加密货币或金融法规更新可能影响比特币ETF运作，包括交易限制、托管要求或税收政策。全球对数字资产的监管态度不断演变，监管不确定性仍是关键风险因素。

托管与对手方风险：

IBIT比特币持仓由具备机构级安全措施的Coinbase托管保管。但任何系统都无法完全规避风险——技术故障、网络威胁或运营中断在严格保障下仍可能带来挑战。

税务影响：

出售IBIT份额的收益可能需缴纳资本利得税，与直接出售比特币类似。具体税务处理取决于投资者管辖区和适用金融法规，建议咨询税务专业人士获取符合当地法律的指导。

结论

贝莱德iShares比特币信托(IBIT)正在重塑传统金融与数字资产生态系统之间的桥梁。它让投资者通过熟悉的经纪账户获取比特币价格波动敞口，无需应对管理私钥或加密钱包的复杂性。

通过将比特币纳入受监管投资框架，IBIT使数字资产参与对零售和机构投资者都更具可及性。但需认识到，即使在受监管的ETF结构内，比特币的波动性和市场不确定性依然存在。

投资前，投资者应了解现货比特币ETF的运作机制，审查所有相关管理费，并仔细考量IBIT等产品如何匹配其整体投资组合策略和长期财务目标。

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