尽管业务多元化且分析师看好，DoorDash (DASH) 股价仍在2026年下跌31%_新闻

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尽管业务多元化且分析师看好，DoorDash (DASH) 股价仍在2026年下跌31%

2026-03-24 18:49:14

关键要点

扩展零工经济平台，开拓新的盈利机会

广告收入与全球扩张推动额外增长

2026年DASH股价下跌超31%，显著落后于标普500指数约4%的回撤

该公司正从餐厅配送向外卖杂货、零售、广告和全球运营多元化发展。目前，美国超过30%的月活跃客户在餐厅业务之外购买商品。公司的广告部门年收入已超过10亿美元。DoorDash正在引入新的零工经济“任务”，包括货架拍照和人工智能模型训练。

DoorDash在股市正经历充满挑战的一年。自1月份以来，其股价已暴跌超过31%，大幅落后于同期下跌约4%的标普500指数。

股价疲软源于几个因素：沉重的投资指引对息税折旧摊销前利润预期造成压力；与人工智能担忧相关的科技股估值倍数压缩；以及围绕收购Deliveroo的不确定性。

然而，在市场动荡之下，公司正对其商业模式进行根本性转型。美国超过30%的月活跃用户现在已不再局限于传统的餐厅订单，而是在外卖杂货和零售板块进行消费。这些新业务板块正在增长，新客户群体随着时间的推移展现出更强的参与度。

管理层表示，预计美国外卖杂货和零售业务将在2026年下半年实现单位经济效益。这将是公司超越其核心食品配送业务的战略的一个重要转折点。

扩展零工经济平台，开拓新的盈利机会

上周四，DoorDash公布了一项名为“任务”的新计划——为零工经济工作者提供远超传统食品配送的赚钱机会。这些新任务包括拍摄零售商店货架照片以追踪库存缺口、在自动配送机器人遇到障碍时提供协助，以及通过一个试点应用，通过拍摄日常活动录像或用各种语言提供录音来助力人工智能开发。

一位来自得克萨斯州的工人向商业内幕网透露，她在去年10月完成了一项超市货架记录任务。她在包括乳制品和早餐麦片在内的多个部门拍摄了大约180张照片。这项工作报酬约为36美元，耗时约30分钟完成。之后，她恢复了标准配送工作。她的下一个任务是杂货配送，为她赚取了62美元。

DoorDash并非唯一采用此方法的公司。Instacart去年测试了一个类似的货架拍照项目。优步同样一直在雇佣零工工人，包括拥有高学历的个人，来协助人工智能系统的开发。

广告收入与全球扩张推动额外增长

DoorDash的广告平台收入现已超过10亿美元。虽然目前大部分收入来自餐厅合作伙伴，但随着其外卖杂货和零售垂直领域的持续扩张，公司预计将吸引更多消费品品牌。

收购Deliveroo最初引发了投资者对较低抽成率和整合费用的担忧。然而，管理层报告称，Deliveroo的表现超出预期，并且有机国际业务预计将在今年下半年实现贡献利润为正。

DoorDash正在开发一个涵盖DoorDash、Wolt和Deliveroo的统一技术基础设施。虽然这项平台重建工作的短期支出巨大，但随着冗余成本的消除，公司预计2026年下半年息税折旧摊销前利润将显著改善。

华尔街分析师仍对该股前景持乐观态度。根据TipRanks覆盖28位分析师的数据，DoorDash获得了“强力买入”的一致评级，其中有21个买入建议和7个持有评级。分析师平均目标价为252.76美元，这意味着较该股当前159.98美元的价格有约58%的上涨空间。

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