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比特币与以太坊领衔11.7亿美元资金撤离 流动性冲击余波未平

2025-11-11 17:54:34
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数字资产基金连续两周遭遇大规模资金外流

随着市场持续消化10月10日流动性危机的影响,以及美联储12月降息预期的不确定性加剧,加密货币投资产品上周净流出达11.7亿美元。CoinShares最新周报显示,市场呈现两极分化:美国投资者保持谨慎,而欧洲等地则出现对高风险代币的局部需求。


比特币与以太坊承压明显

资金外流主要集中在两大主流代币:比特币相关产品净流出9.32亿美元,以太坊产品同期流失4.38亿美元。值得注意的是,比特币反向ETF逆势吸引1180万美元资金流入,创2025年5月以来最大单周需求。上周加密货币ETP总交易量约430亿美元,投资者在华盛顿政策动向与宏观经济背景间反复权衡。

本周一市场价格走势印证了这种矛盾情绪:比特币在月初短暂跌破10万美元后回升至10.6万美元上方,以太坊则徘徊在3600美元附近。分析师指出,技术性抛售、杠杆清算及资金转向传统避险资产共同推动了近期波动。虽然BTC和ETH在11月10日小幅回升,但分析师强调持续反弹需要明确催化剂。


山寨币市场呈现差异化表现

与主流代币形成鲜明对比的是,Solana持续吸引资金流入,上周净增1.18亿美元,过去九周累计达21亿美元,显示投资者偏好呈现多元化趋势。Solana价格表现强劲,当日交易于数百美元区间,在大市值代币普遍下跌时展现出韧性。其他小型代币亦获资金青睐:Hedera的HBAR净流入约2680万美元,Hyperliquid录得420万美元。


区域资金流向分化显著

美国上市产品遭遇12.2亿美元净流出,损失最为严重;德国和瑞士则逆势实现4130万与4970万美元净流入。这种差异凸显地缘政治、监管环境及本地投资者构成对资本配置的影响。周四因美国政府停摆危机现转机,资金流短暂回升,但周五乐观情绪消退后外流再现。


市场影响分析

短期来看,政策风险仍为主导因素:美国政治进展、政府停摆的部分解决缓解了即时压力,而美联储关于12月潜在降息的表态将左右资金流向与风险偏好。分析师对ETH等资产的预期分歧,反映出市场对宏观假设与ETF资金流的敏感性。技术面而言,比特币万位关口与以太坊3000-4500美元区间仍是关键观察位。

最新数据表明加密市场已非单一赌注:上周机构资金撤离高流动性主流代币的同时,风险偏好型投资者持续加注精选山寨币,Solana的表现即为明证。这些资金能否推动全面复苏,将取决于后续宏观数据、监管动态及10月流动性危机余波能否消散。

当前市场呈现典型震荡特征:高交易量、快速轮动与表现分化并存。但数据背后揭示重要趋势:在宏观不确定性驱使资金避险的同时,资本仍会追逐具备收益潜力的叙事标的。投资者正密切关注政策动向、央行信号及下周资金流,以判断近期抛售属于技术调整还是更深层避险周期的开端。

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