FTX倒闭三年后：行业重建信任，债权人仍在等待_新闻

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FTX倒闭三年后：行业重建信任，债权人仍在等待

2025-11-12 05:29:54

FTX破产三周年：加密行业的透明化转型与未竟之路

2022年11月11日，FTX申请破产的消息震撼了整个加密世界，数十亿美元的市场流动性瞬间蒸发，中心化交易所的信任体系随之崩塌。这一戏剧性崩溃成为数字资产行业的转折点，引发了关于加强透明度的强烈呼声，也促使监管机构迅速做出反应。

后FTX时代：中心化交易所的自我革新

在危机爆发后的数周内，据CoinGecko数据显示，用户从各大交易平台撤资超过200亿美元。面对信任危机，交易所开始通过储备金证明（PoR）来展示偿付能力。币安于2022年11月10日发布首份报告，随后采用默克尔树结构披露其比特币持仓；OKX、Deribit和Crypto.com等平台也相继公布储备证明。

尽管这些举措提供了部分透明度，但多数仅依赖静态快照而非持续审计，引发了加密社区的质疑。Kraken全球经济学家Thomas Perfumo指出："FTX事件并非对加密技术的否定，而是强调了治理与诚信的重要性。"

去中心化金融的进化

dYdX Labs总裁Eddie Zhang表示："我们观察到显著转变——DeFi如今在更完善的风险框架下运作，治理机制日益成熟。"行业正在推动透明度与自我托管双轨并进，将其视为用户资产保护的核心屏障。

债权人漫长的等待

尽管美国《GENIUS法案》和欧盟《加密资产市场法规》相继出台，部分FTX债权人仍未获得全额偿付。债权人代表Sunil Kavuri披露，截至2024年10月，交易所已通过三轮分配向债权人返还71亿美元，预计2026年1月进行下一轮分配。但以美元而非原生加密资产偿还的方式，使债权人错失了市场复苏的红利——比特币价格已从破产时的16,797美元升至约103,000美元。

SBF的法律困局

前FTX首席执行官Sam Bankman-Fried因欺诈罪正在服25年刑期，其团队于11月4日提起上诉，坚称2022年11月时交易所具备偿付能力。预测市场Polymarket数据显示，其获得2025年总统特赦的概率仅为4%。配合调查的前Alameda Research首席执行官Caroline Ellison已于2024年底开始服刑，预计2026年年中获释。

这场危机促使加密行业加速构建更透明、更稳健的基础设施，但完全恢复市场信心仍需要时间。正如行业观察者所言："真正的变革不在于技术本身，而在于如何建立值得信赖的治理体系。"

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