美联储主席鲍威尔警示降息后的通胀风险_新闻

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美联储主席鲍威尔警示降息后的通胀风险

2025-09-24 09:35:37

2025年9月美联储主席鲍威尔重要讲话：在通胀与就业间走钢丝

2025年9月23日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在罗德岛州沃里克市向大普罗维登斯商会发表演讲。这是自9月17日美联储宣布降息25个基点以来，鲍威尔首次公开阐述货币政策立场。这场被传统金融市场和加密货币市场高度关注的讲话，展现了美联储在维护劳动力市场与抑制通胀压力之间的微妙平衡。

谨慎降息并非宽松周期起点

鲍威尔明确表示，9月的降息不应被解读为激进宽松周期的开始。他强调美联储当前处于应对风险的有利位置，货币政策并未转向鸽派。此次降息主要源于对劳动力市场风险的担忧——消费支出呈现放缓迹象，企业面对贸易政策变化普遍表现出谨慎态度。

通胀问题仍是政策核心

鲍威尔将通胀管理作为讲话重点，警告政策制定需避免两种极端：过度紧缩可能导致通胀高企，而过度宽松则会使政策失去回旋余地。他特别指出，关税政策推高物价的现象将持续影响未来数月的通胀表现。

对于加密货币交易者而言，这番表态意味着尽管市场已计价未来降息预期，美联储短期内仍不愿启动大规模刺激计划。鲍威尔通过坚持审慎立场来稳定市场预期，旨在避免风险资产出现非理性上涨。

经济韧性支撑美联储谨慎立场

鲍威尔肯定了美国经济在通胀压力下展现的弹性。他指出，除贸易、移民、财政和监管政策领域的重大变化外，经济增长整体保持稳定。但同时也强调，这些政策的长期影响将缓慢显现。美联储将继续保持数据依赖性，密切跟踪国内经济指标和全球动态，再考虑是否进一步调整政策。

这种温和立场向市场传递出明确信号：美联储愿在经济恶化时采取行动，但尚未准备好启动连续降息。此次11:1投票通过的25个基点降息（将利率调至4.00%-4.25%区间），正体现了以审慎而非紧迫为主导的决策共识。

中性货币政策下加密市场需寻找内生动力

对加密货币领域而言，鲍威尔的表态意味着当前市场环境可能延续——降息带来的流动性改善有限，不足以启动全面风险偏好上升。比特币和其他加密资产虽会受货币政策变化影响，但美联储的中性立场预示着市场波动将持续，长期牛市更需要依赖行业特定催化剂，而非货币政策宽松。

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