JPYC计划发行10万亿日元政府债券支持的稳定币_新闻

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JPYC计划发行10万亿日元政府债券支持的稳定币

2025-11-13 01:04:48

稳定币需求或将改变日本国债格局

日本首家日元稳定币发行机构JPYC首席执行官冈部纪孝指出，未来数年稳定币发行商可能成为日本国债的主要买家，进而影响日本央行的货币政策调控能力。"随着日本央行逐步减少国债购买，稳定币发行商可能在未来几年成为日本国债的最大持有者，"冈部在周二接受采访时表示，"尽管当局可能试图控制稳定币发行商购买的债券期限，但很难限制其持有规模。这种趋势将在全球范围内出现，日本也不例外。"

日元稳定币正式登场

JPYC于10月27日开始发行日元锚定稳定币，这在现金和信用卡仍主导消费支付的日本市场实属创举。截至11月12日，该公司已发行约1.43亿日元（约合93.3万美元），拥有4,707个账户持有人。其目标是在三年内将发行规模扩大至10万亿日元（约合660亿美元）。

冈部强调，占全球流通量99%的美元稳定币的崛起使日本企业处于不利地位。"各种资产正在全球区块链上实时交易，但稳定币市场由美元主导，这使得日本企业需要额外支付对冲和交易成本。日本必须确保日元在全球稳定币市场占有一席之地。"JPYC发行的代币可与日元完全兑换，并由国内储蓄和国债提供支持。该公司将80%的收益投资于日本国债，20%存入银行。

日本央行角色弱化

目前日本央行仍持有约1055万亿日元国债市场50%的份额，但去年已开始缩减购买规模，逐步退出持续十年的超宽松货币政策。政策制定者正在观察国内金融机构（在多年超低收益率环境下减持国债）是否会取代央行成为主要买家。此外，新政府预计将增加债券发行以筹措财政支出资金。

冈部认为，稳定币发行商的参与可能抵消日本央行减少购买的影响，但也可能限制其政策灵活性。"他们购买日本国债的规模受稳定币供需平衡影响，"他解释道。JPYC当前主要购买短期债券，但也有议员建议其购入长期债券。"这是我们未来可以考虑的方向，"冈部表示。

更广阔的政策图景

日元稳定币的推出正值全球就数字货币与货币政策关系展开激烈讨论之际。在美国政府强力支持下，美元稳定币规模激增。日本三大银行——三菱UFJ、三井住友和瑞穗——已在金融服务厅支持下宣布联合开展稳定币实验。

尽管监管机构鼓励可控创新，但政策制定者也警告称，稳定币可能将资金转移至银行体系之外，削弱商业银行在支付领域的作用。冈部指出，日本将稳定币与国内储备和主权债务挂钩的做法，确保了透明度和监管效力。目前JPYC在全球2900亿美元的稳定币市场中占比尚小，但如果实现增长目标，日元稳定币可能成为日本金融体系的重要力量，直接将区块链支付与国债市场联系起来。

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