花旗最新报告：2030年稳定币市场规模或突破4万亿美元——银行代币将成强劲对手_新闻

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花旗最新报告：2030年稳定币市场规模或突破4万亿美元——银行代币将成强劲对手

2025-09-30 17:38:28

花旗银行最新报告深度解读：《2030年稳定币展望》

过去几年，稳定币在加密领域几乎扮演着"主角"：无论是交易所的订单匹配，还是DeFi中的抵押借贷，稳定币都是核心基础设施。花旗最新发布的《2030年稳定币》报告将视野拉得更远：到2030年，稳定币流通量在基准情景下可能突破1.9万亿美元，在乐观情景下更可能冲向4万亿美元。

1. 市场规模：从"交易所结算工具"到"全球支付层"

花旗在报告中给出两个预测值：
基准情景：2030年稳定币供应量达1.9万亿美元
乐观情景：最高4万亿美元

如果再叠加流通速度（单个稳定币单位一年内的"周转"次数）——花旗假设未来稳定币流通速度可达50倍（接近传统支付系统）。在此假设下：
基准情景中，稳定币可支持100万亿美元的年交易量
乐观情景中，每年可达200万亿美元

这已不再是"小圈子里的稳定币"，而是直指全球支付层、跨境结算和国际贸易。

2. 增长动力：三引擎协同驱动

花旗认为未来稳定币增长不会由单一力量推动，而是三个引擎同时运转，共同构成庞大的需求基础。这三个引擎分别是加密原生生态系统、电商与数字原生企业、离岸/国际美元需求。

加密原生生态系统：稳定币的"主场"

如果拆解稳定币发展史，它几乎是为加密世界量身定制。早期比特币价格波动剧烈，用户缺乏"锚定价值"的资产定价工具。稳定币应运而生，成为交易对手方、对冲工具和链上结算货币。

在当今DeFi世界，稳定币更重要：
借贷市场中，稳定币既是抵押品又是可借资产
衍生品领域，几乎所有合约保证金和结算都采用稳定币计价
NFT和GameFi中，稳定币不仅是二级市场结算货币，更是游戏经济与现实世界的"兑换桥梁"

换言之，即使稳定币永不进入传统支付领域，仅靠加密原生生态的自然生长，就足以将其推上万亿美元规模。花旗报告强调，这种需求是"基础层"——坚实且持久。更重要的是，稳定币在加密领域展现出飞轮效应：
使用人数越多，支持它的DeFi协议就越多
协议和应用场景越多，需求就越大，流通速度越快

电商与数字原生企业："扩展市场"

花旗认为第二个驱动力来自电商、游戏和社交平台。这更接近日常用户，甚至可能是稳定币真正爆发的催化剂。原因在于稳定币天然适合互联网支付：
无国界：跨境支付无需银行中介，没有3-5天结算周期
全天候：7×24小时运转，周末不暂停转账
低成本：相比昂贵的SWIFT跨境汇款，稳定币转账近乎零成本

更重要的是，稳定币可能成为"平台结算货币"，类似支付宝或PayPal。一旦这种规模级应用出现，稳定币将从"加密专属货币"跃升为全球互联网支付工具。

离岸/国际美元需求："隐形市场"

最后——这是花旗特别强调的——稳定币正成为全球获取"数字美元"的最便捷途径。在许多新兴市场，开设美元账户并不容易。当地银行效率低下，外汇管制严格。对这些国家的居民而言，持有和转移美元资产往往困难重重。稳定币提供了直接解决方案：
开设钱包地址——无需KYC——即可持有稳定币
可随时转账，且基本不受当地资本管制限制
流动性充足，快速兑换回本币

这在高通胀国家尤为关键。在阿根廷、委内瑞拉、尼日利亚等地，许多人一发工资就立即换成稳定币，以避免本币贬值。在这里，稳定币不是投资品，而是财富保值的生命线。

这就是人们所说的数字美元化。随着稳定币全球扩散，这一趋势可能更加明显。它不仅满足个人需求，还可能影响国家外汇结构。

3. 强劲对手：银行代币的崛起

稳定币不会孤军奋战。花旗报告的关键观点是：到2030年，银行代币（代币化存款）的交易量可能超过稳定币。
稳定币优势：开放、灵活，适合个人和中小企业
银行代币优势：由银行信用背书，更易嵌入企业金融和大规模供应链支付

花旗预测，到2030年银行代币年交易量可能达100-140万亿美元——高于稳定币。换言之，稳定币可能驱动"互联网原生、去中心化"经济，而银行代币则处理"机构性、大额"资金流。

4. 监管与机构：主流化的催化剂

稳定币能否达到4万亿美元，取决于监管和支付网络的开放程度。
美国：推进《GENIUS法案》，SEC已启动"加密项目"监管倡议
欧洲：MiCAR（加密资产市场监管）已生效
亚洲/中东：香港和阿联酋正在发放稳定币牌照

或许最重要的是，Visa和万事达已开始在其网络中试点稳定币结算。一旦支付巨头真正开放通道，稳定币用例可能一夜之间呈数量级扩张。

报告核心逻辑：稳定币重在融合而非颠覆

花旗的结论很明确：稳定币不会取代美元或颠覆银行。相反，它们将与银行代币和央行数字货币共同构建新的数字货币体系。
对日常用户，稳定币是"随时可用的数字美元"
对企业，银行代币可能更具吸引力
对监管机构，清晰框架可使稳定币从"灰色地带"转变为合规资产

最终，2030年的金融世界很可能是三足鼎立的格局：稳定币+银行代币+央行数字货币。

花旗展望"谨慎乐观"

报告承认稳定币将扩张，同时也强调银行代币的竞争力。趋势表明，稳定币的价值不在于"取代美元"，而在于补充美元体系。换句话说，稳定币的最大意义不是成为新货币，而是成为全球金融的"润滑剂"——出现在跨境支付、加密金融和电商交易中。到2030年，无论你是否认为自己是加密用户，都可能在不经意间使用过稳定币。

结语

花旗的报告实际上为稳定币在传统金融视野中正名：它们不是短暂的投机热潮，而是一类真正有希望达到万亿美元规模的基础设施。稳定币的未来是融合而非替代——不是"颠覆美元"，而是让美元更加数字化、全球化。

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