比特币与股票蓄势待发：美国赤字膨胀或成上涨催化剂_新闻

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比特币与股票蓄势待发：美国赤字膨胀或成上涨催化剂

2025-10-07 05:03:15

一位知名对冲基金投资者对美国和加密货币市场的前景持乐观态度，认为持续的财政紧张和货币政策将成为推动持续增长的催化剂。随着美国应对不断上升的债务水平和货币宽松政策，专家们正在观察这些宏观经济因素如何推动市场大幅上涨，尤其是比特币和股票等风险资产。

保罗·都铎·琼斯看好美股和加密货币的上涨空间

保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）预见到美国股市和加密货币的巨大上涨潜力，并强调需要更多零售和机构投资者的参与才能达到市场顶峰。美国的财政挑战——包括创纪录的债务前景和不断增长的赤字——正在为比特币等资产作为避险工具和通胀对冲工具创造有利环境。

市场动态与1999年不同

当前的市场动态与1999年不同，如今的货币政策倾向于持续增长而非紧缩，这进一步推动了投机势头。市场估值仍处于适度水平——标普500的市盈率表明，在进入泡沫区域之前仍有进一步扩张的空间。

比特币的市值和潜在资金流入使其成为一项有吸引力的投资，即便是少量的资金转移也可能对其价格产生重大影响。

美国财政债务问题推升对比特币等风险资产的兴趣

亿万富翁投资者保罗·都铎·琼斯对美国市场保持看涨态度，并强调了政府不断扩大的财政赤字和宽松货币政策在推动比特币（BTC）等风险资产中的作用。琼斯认为，只要零售和机构投资者增加参与度，这些宏观经济因素可能会推动市场进入新一轮牛市周期。

2023年7月，美国总统特朗普签署了《一项宏伟法案》，延长减税政策并提高债务上限。根据国会预算办公室的预测，到2029年，这将造成2.1万亿美元的赤字影响。美国债务水平预计将首次突破年度新增借款1万亿美元，引发市场对其在日益严峻的财政压力下偿债能力的担忧。专家警告称，随着投资者对美元长期稳定性的担忧加剧，可能会出现通胀或货币贬值的情况。

美国政府债务与比特币的对比

随着10年期美国国债收益率上升，市场对美国债务证券的兴趣预计将下降，而外国持有者（约占美国国债的三分之一）因担忧通胀和美元贬值而寻求替代品。这种转变可能会削弱对国债的需求，从而可能削弱美元，并限制国债市场为不断增长的赤字融资的能力。

10年期国债收益率与美元指数的对比

市场前景及持续增长的潜力

琼斯将当前市场与1999年（互联网泡沫破灭前的纳斯达克快速上涨时期）进行了类比，但他指出，当前的环境更为有利。与1999年美联储收紧货币政策不同，如今的环境仍然保持宽松政策，尽管劳动力市场出现疲软迹象，但央行不太可能在短期内缩减资产负债表。

琼斯预计市场将出现“大规模上涨”，甚至可能超过1999年的爆炸性涨幅，但他强调，目前尚未出现投机狂潮。他认为，要达到典型的“泡沫顶峰”还需要更多零售投资和机构的“真实资金”入场。尽管当前估值较高，但股市仍处于有利于进一步扩张的区间；标普500的远期市盈率约为23倍，低于2000年25倍的峰值，表明在乐观情绪下仍有倍数扩张的空间。

标普500远期市盈率

尽管需要谨慎，但都铎·琼斯认为，比特币凭借其2.5万亿美元的市值，仍然是对抗通胀和财政不稳定的有吸引力的对冲工具。鉴于黄金的市值为26万亿美元，股票市值约为57万亿美元，即便是少量的资金流入比特币，也可能对其价格产生重大影响，尤其是在投资者因通胀担忧加剧而寻求替代资产的情况下。

本文分析概述了影响市场和数字资产的宏观经济趋势。文章内容不构成财务建议，投资者在做出任何决策前应自行进行研究。文中观点仅为作者个人看法。

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