比特币供应格局迎来历史性转折
根据富达数字资产6月18日发布的报告,比特币网络首次出现十年以上未动用的"远古供应"增长速度超过新币产出的现象。这一转变始于2024年4月减半后不久,标志着BTC供应动态的关键转折点。
远古供应量超越新币产出
截至6月8日,平均每天有566枚BTC进入"远古供应"范畴(即超过十年未移动),这个数字已超过减半后每日450枚的新币产出量。富达分析指出,长期持有者日益增强的影响力正在实时重塑比特币的稀缺性叙事。
长期持有的深层含义
休眠币通常被解读为持有者坚定信念的象征,也可能包含因私钥丢失导致的永久性损失。数据显示,超过340万枚BTC(占总供应量17%以上)至少十年未移动,其中包括比特币早期挖出的代币。自2019年1月起,中本聪持有的比特币即被视为首批达到十年持有期的资产。
机构投资者的参与
这一趋势具有实质性意义。富达指出,2019年以来仅有不到3%的交易日出现远古供应量下降,五年以上持有量减少的频率也远低于增长频率。截至6月8日,27家上市公司合计持有超80万枚BTC。若趋势延续,预计到2035年远古供应占比可能达到流通总量的30%。
市场波动的影响
值得注意的是,长期持有并非绝对稳定。报告显示,自2024年美国大选以来,远古供应量有10%的交易日出现下降,约为历史平均水平的四倍。五年以上持有者的波动更为显著,39%的交易日呈现净流出。这些资金流动部分解释了2025年初的价格震荡,也提醒市场长期持有者在不确定性面前同样可能动摇。
供需关系的未来展望
富达强调稀缺性并非影响价格的唯一因素,但在新币产出减少和长期供应收紧的双重作用下,配合机构投资者及新型ETF产品的需求增长,价格上行压力可能进一步加剧。