好美医疗（HIMS）股价飙升12%：更年期护理新品成涨势推手_新闻

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好美医疗（HIMS）股价飙升12%：更年期护理新品成涨势推手

2025-10-16 19:55:38

核心要点

Hims & Hers股票在10月15日上涨12-16%，此前该公司在其Hers平台推出了新的更年期及围绝经期护理项目。

该股目前交易价格约为62.80美元，2025年迄今涨幅约110-115%，远超Teladoc等下跌44%的竞争对手。

9月FDA因超级碗广告批评Hims，并就减肥药推广发出警告信，导致股价下跌6-7%。

分析师共识仍以"持有/减持"为主，美国银行维持卖出评级和28美元目标价，意味着55%的下跌空间。

Hers平台拥有超过50万订阅用户，预计到2026年将突破10亿美元年收入。

更年期护理服务推出

Hims & Hers Health股票在10月15日飙升，此前该公司宣布大举进军更年期护理领域。该远程医疗平台在其Hers平台上推出了针对围绝经期和更年期女性的新专业服务。

这项新服务填补了医疗保健获取方面的空白。美国每年约有130万女性进入更年期。然而，只有约30%的妇产科住院医师项目提供正式的更年期培训。

女性现在可以通过平台与持牌医疗服务提供者进行咨询。治疗方案可能包括雌二醇和黄体酮等处方药物。这些激素有助于缓解潮热、盗汗和睡眠障碍等症状。

药物有多种形式，包括药丸、贴片和乳霜。每位患者都会根据其健康史和偏好获得个性化护理。公司计划在2026年进一步扩大治疗方案。

"这不仅仅是关于药物 - 它是关于建立和发展一个女性可以信任的平台，以获得她们所需的护理，"Hers首席医疗官Jessica Shepherd表示。

强劲的年度表现

10月15日的上涨延续了该股的出色表现。Hims & Hers股票在2025年翻了一番多，年初至今涨幅约为110-115%。截至10月16日，该股交易价格约为62.80美元，当日上涨约7%。

在过去一个月中，股价上涨了约5%。该股在2025年2月创下72.98美元的历史新高。当前价格比该峰值低约19%。

这一表现远超传统的远程医疗竞争对手。Hims & Hers在2025年上涨约158%，而竞争对手Teladoc下跌44%。该公司现在的市值约为130-140亿美元。

Hers平台目前拥有超过50万订阅用户。管理层预计该平台到2026年将突破10亿美元年收入。这一女性健康推动是在9月推出男性低睾酮治疗方案之后进行的。

监管挑战影响前景

该股并非没有波动。9月中旬，FDA公开谴责了Hims & Hers的超级碗广告。该机构表示，广告宣传GLP-1减肥药但没有列出风险。

FDA随后向Hims和其他远程医疗公司发出了警告信。信中指责他们制造未经批准的药物"复制品"并误导消费者。这些警告信公开后，股价下跌约6-7%。

FTC也在调查Hims。彭博新闻社报道称，该机构正在调查公司的营销和订阅取消做法。该消息传出时股价下跌约5%。

这些监管问题造成了短期波动。9月14日的盘后交易在FDA公告后下跌7%。

华尔街对该股仍存在分歧。根据TipRanks和MarketBeat的数据，分析师共识主要是"持有/减持"。在跟踪的14位分析师中，只有2位给予买入评级。9位持有，3位给予卖出评级。

价格目标差异很大。一些看跌的分析师目标在26-30美元区间。看涨者将目标定在65-68美元区间。MarketBeat上的12个月平均目标价约为39美元。

美国银行分析师Allen Lutz在10月16日重申了卖出评级。他维持28美元的目标价，意味着从当前水平下跌约55%。Lutz指出女性健康产品的推出扩大了品牌，但预计近期收入贡献有限。

他的担忧包括客户获取成本上升和竞争。他还提到最近FDA和FTC审查对利润率的影响。他暗示更年期护理的回报可能要到2026年才会显现。

Canaccord Genuity持更乐观的看法。该公司给予Hims & Hers买入评级，并在9月将目标价上调至68美元。Canaccord指出该公司快速的专科扩张和强大的用户参与度。

Simply Wall St的贴现现金流模型显示公允价值约为62.47美元。这意味着当前价格实际上比内在价值低约13.5%。然而，与行业标准相比，约63倍的远期市盈率仍然极高。

未来展望

投资者将密切关注第三季度财报。该公司将于11月3日市场收盘后公布财报。分析师预计减肥和女性健康产品将继续表现强劲。

关键指标包括用户增长和利润率。在2025年第二季度，Hims用户同比增长31%至244万。随着公司转向定制复合GLP-1计划，毛利率有所下降。

管理层重申了2025年约23.5亿美元收入和约11.5%EBITDA利润率的指引。这表明对业务增长的信心。首席执行官Andrew Dum将2025年称为"令人兴奋的增长时期"，拥有新的"高影响力专科"。

该公司已积极扩展其核心处方产品线。去年大举进军减肥药领域，在品牌Wegovy和Ozempic短缺时销售复合司美格鲁肽处方。诺和诺德甚至允许Hims通过"NovoCare Pharmacy"链接分发Wegovy，尽管该合作于2025年年中结束。

直接面向消费者的订阅模式涵盖多个领域。对男性而言，包括性健康、脱发和皮肤护理。对女性而言，该平台解决皮肤病、更年期和生育需求。

这种方法与Teladoc等更老牌的竞争对手不同，后者更侧重于雇主合同。该模式已被证明是资本高效的，为Hims赢得了Zacks"排名#2(买入)"评级。

10月15日的交易量达到日均水平的约15倍。该股目前比其50天移动平均线高出约15.9%。技术分析师指出它正在接近峰值水平，这可能导致波动交易。

一些策略师预计，如果用户增长或获取成本令人失望，股价将回调。高估值意味着即使是小的执行差距也可能让投资者不安。一位看涨的分析师推测，如果到2026年保持30%的收入增长，该股可能达到100美元。

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