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七国集团稳定币监管:各国政策如何塑造市场格局

2025-09-29 22:34:24
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七国集团推进稳定币监管新格局

七国集团(G7)监管机构正加速稳定币监管进程:美国颁布《GENIUS法案》、欧盟实施《加密资产市场法规》(MiCA)、日本则已建立实际运行机制。当前市场由泰达币(USDT)和USD Coin(USDC)等美元锚定代币主导,但随着监管逐步跟上技术发展,各国开始批准与本国货币挂钩的稳定币。

日本:首个稳定币全面监管框架

2023年6月,日本修订《支付服务法》引入稳定币监管框架,允许信托银行、商业银行及持牌机构发行稳定币。初创企业JPYC率先获得日元稳定币发行资质,其代币将于10月开通信用卡还款功能。

美国:《GENIUS法案》引发全球涟漪效应

2025年7月生效的《GENIUS法案》确立1:1储备金制度,禁止向持有者支付利息,并设置联邦与州双轨监管体系。法案虽未正式实施,泰达币已宣布将推出符合新规的USAT代币。分析师警告该法案可能强化美元地位,也可能导致支付系统失衡。

欧盟:MiCA框架下的银行稳定币实验

欧盟2023年6月颁布MiCA法规,将稳定币划分为"资产参照代币"和"电子货币代币"两类,要求发行方维持信用机构托管储备,并实施交易量上限。2025年,包括ING、裕信银行在内的九家机构宣布联合开发合规欧元稳定币,法国兴业银行已在以太坊和Solana链上发行法币稳定币。

英国:冷热交替的监管推进

英国财政部2023年10月确认由金融行为监管局(FCA)监管支付类稳定币,央行负责系统性支付体系。2025年4月公布的监管草案将稳定币发行纳入《受监管活动条例》,但央行行长贝利对银行发行稳定币持保留态度,更倾向代币化存款方案。

加拿大:G7中的监管滞后者

加拿大尚未建立专门稳定币监管体系,证券监管机构将交易平台提供的稳定币视为证券衍生品。虽然《零售支付活动法案》赋予央行支付系统监管权,但稳定币发行仍处政策真空。业界呼吁将稳定币纳入现有支付监管框架。

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