前FTX美国总裁：加密货币杠杆交易“问题严重”_新闻

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前FTX美国总裁：加密货币杠杆交易“问题严重”

2025-11-02 01:34:47

前FTX美国总裁将推出新型永续期货交易所，但排除加密货币市场

前FTX美国总裁Brett Harrison近期宣布，将于数周内推出名为Architect的新型永续期货交易所。值得注意的是，该平台将不会上线加密货币交易市场。这位前高管表示，他认为在波动剧烈的加密资产上提供杠杆交易是"不负责任的"，并已成为"严重问题"。

永续期货的运作机制

永续期货是一种没有到期日的衍生品合约，允许用户通过借入资金进行杠杆交易。交易者可建立多头头寸押注资产上涨，或建立空头头寸押注下跌。若资产价格朝有利方向移动，头寸价值将按杠杆倍数增长；反之损失也将成倍放大，极端情况下可能导致强制平仓。

Architect交易所的特色

该平台将提供传统股票、外汇市场和贵金属等资产的永续合约，允许使用部分稳定币作为抵押物。Harrison强调，平台最高仅提供25倍杠杆（针对波动最小的欧元/美元交易对），而特斯拉股票等波动较大资产最高仅支持8倍杠杆。这与加密衍生品市场上动辄100倍甚至1000倍杠杆的现状形成鲜明对比。

对高杠杆交易的批评

Harrison指出："衍生品交易所的初衷是让用户能安全、长期地建立未平仓头寸，而不是鼓励快速爆仓并收取清算费用。某些平台更像赌博场所而非正规期货交易平台。"他特别批评了去中心化交易所的低准入门槛——用户无需完成身份验证或风险评估，仅凭加密钱包即可获得超高杠杆。

市场现状与争议

目前加密市场永续期货月交易量已达1.3万亿美元。支持者认为去中心化交易所的杠杆交易实现了市场民主化，但批评者指出这导致普通投资者面临更大风险。本月早些时候加密衍生品市场创纪录的190亿美元爆仓事件，进一步印证了这种担忧。

Harrison警告说："若交易所允许不负责任的杠杆且缺乏有效风控机制，将导致连锁清算事件频发，最终损害整个加密市场的健康发展。"

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