反洗钱：稳定币鲜为人知的关键应用_新闻

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反洗钱：稳定币鲜为人知的关键应用

2025-09-19 21:40:38

观点：稳定币行业的双刃剑

金融分析师德班扬·查特吉

争议中的发展轨迹

稳定币行业的发展路径正被两种对立观点的激烈辩论所影响——反对者指责其助长非法资金转移，支持者则强调区块链的透明特性恰恰能用于犯罪侦查。目前人们尚未充分认识到，当稳定币深度融入全球金融体系时，如何利用区块链不可篡改和透明的特性来打击金融犯罪，甚至在传统金融领域发挥作用。

稳定币的崛起

随着监管框架逐渐明晰和实际应用场景拓展，稳定币行业正蓬勃发展。相较于传统银行系统，其更快捷、低成本的交易优势加速了全球采用。目前流通中的稳定币总价值估计已突破2000亿美元。

如今众多科技企业、零售巨头和传统金融机构纷纷布局发行自有稳定币。支付经济仿佛正在回溯至南北战争前的螺旋式发展阶段——当时美国数百家地方银行各自发行作为法定货币的私人票据，这些货币在发行银行以外的地区往往不被接受。这种局限性客观上形成了对资金流向的天然监管。

追踪非法金融活动

当前跨链互操作性的蓬勃发展，使得用户能够轻松实现稳定币间兑换或转换为其他数字资产/法币。这种资本跨境即时流动的未来图景，必然催生更严格的非法金融监管。

虽然稳定币监管框架要求遵守最高标准的反洗钱(AML)规范，但鲜少有人讨论稳定币本身如何赋能执法机构打击金融犯罪。在不可篡改的透明公链上流动的稳定币，恰恰能通过增强国际金融可追溯性来强化全球反非法金融斗争。

传统金融的桎梏

传统金融的陈旧架构严重制约反犯罪效能。每家银行都是信息孤岛，其合规部门仅能调查本机构内的资金活动。而现实中每个实体通常与多家金融机构往来，导致可疑活动报告(SAR)基于碎片化信息，可能造成风险评估失真。

这种落后模式还导致执法效率低下：调查人员需分别向涉案机构调取记录，再耗时拼凑完整资金流向图景。

区块链带来的革新

在稳定币构建的资本流动体系下，执法机构可直接从区块链获取完整、可靠且透明的信息来分析可疑模式，跨辖区追踪不再受官僚程序阻碍。

更具启发性的是，成熟的稳定币支付经济将促使资金在传统金融与区块链间常态化流动。无论是人口贩卖、毒品交易等现实犯罪，还是DeFi黑客攻击、勒索软件等加密犯罪所得，都可能通过传统金融与加密产品的组合进行洗白。在AML工作中运用区块链实时数据，即使对主要使用银行系统的犯罪组织也能快速获取情报。

近年来逃避金融制裁的犯罪就呈现这种特征：被制裁资金在银行系统与稳定币网络间交替流动，试图洗白并规避制裁。

未来之路

普及化的稳定币基础设施将向全球合规界展示：公链的透明性如何实现预防和侦查非法金融的快速精准响应。这有望促成传统金融与加密领域反犯罪部门的深度合作，通过情报共享形成协同效应。

传统金融机构尚未意识到，区块链上遗留的"数字面包屑"能成为推断用户意图的有效信号。与全球银行系统深度整合的稳定币产业，将推动这些资产的应用，使国际金融网络更加安全。

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