比特币面临数字黄金考验：美联储刺激政策推高金价_新闻

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比特币面临数字黄金考验：美联储刺激政策推高金价

2025-10-15 21:44:52

QCP报告：风险资产寻求平衡，黄金与比特币走势分化

QCP最新报告指出，在经历周末剧烈波动后，风险资产正持续寻求平衡点。目前股指较近期峰值低约1.5%，而比特币价格较前高回落近10%。市场定价显示，互换合约预计到2026年底可能累计降息125个基点。分析师表示，尽管美国部分政府部门停摆导致就业数据延迟公布，但美联储主席鲍威尔确认本月将降息25个基点，这暂时提振了风险偏好。与此同时，黄金年内涨幅已达52%，创下每盎司4,022美元的历史新高。

美联储降息预期与黄金牛市

随着流动性隐忧加剧，企业购金需求持续攀升。2025年上半年各国央行黄金储备增加超800吨，中国、土耳其和印度位列主要买家。实际收益率下行与储备多元化趋势，使得黄金的资产组合保险功能正超越传统的通胀对冲叙事。

多家顶级机构的预测强化了这一趋势。美国银行与摩根大通均认为，2026年金价可能触及4,500-5,000美元区间。市场逻辑正从利率敏感型向流动性主导型转变，央行购金、去美元化进程与企业对冲策略共同支撑贵金属上行。

比特币的"数字黄金"挑战

QCP分析师指出，尽管周末出现震荡，比特币与黄金价格相关性仍维持在0.85以上。资金流的同步进出表明，传统与数字价值存储工具正形成联动效应。比特币在周末前逼近历史新高的表现，印证了企业资产负债表配置需求的增长。

ETF市场保持活跃态势，最近交易日比特币现货ETF净流入1.027亿美元，以太坊现货ETF净流入2.362亿美元。但随着关税议题重燃与流动性环境变化，比特币能否在下一宏观周期延续"数字黄金"叙事将面临考验。

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